V krizi poznáš slabého aneb jak se Merill Lynch stébla chytá
Banka Merill Lynch udělala v hysterii tak velkou chybu, že si ji sama všimla po pouhých devíti dnech. Mě ale nechala vydělat 22%.
Je rok 2008 a začíná
finanční krize ve spojených státech. Tuto krizi také výjimečně „proslavila“
banka Merill Lynch, jejíž manažeři byli tolik dychtiví po vyšších a vyšších
ziscích, že spekulovali na realitním trhu a byli schopni také vymyslet velmi
exotické konstrukce svých derivátů. Celé to vyvrcholilo žádostí o pomoc
ministerstva financí USA a převzetím od Bank of America. Nicméně ještě předtím
se dalo na některých jejich konstrukcím velmi pěkně vydělat.
Potřebujeme kapitál,
ať se děje cokoli
Banka Merrill Lynch se
snažila v krizovém roce 2008 ze všech sil zabránit odlivům kapitálu z
jejích cenných papírů. Především z těch, kde investoři drželi její vlastní zero
bondy (půjčili bance defacto peníze), což jí pomáhalo plnit limity kapitálové
přiměřenosti.
Prodejní panika tehdy
zasáhla i garantované certifikáty, které měly splatnost za 4 až 5 let a které
při splatnosti garantovaly návratnost vloženého kapitálu. Přesto i tyto
certifikáty investoři ze strachu prodávali. Cena tak během pár měsíců ztratila
přes 20%.
Devět dnů = 22%
Aby tomu ML zabránila,
udělala marketingovou akci, kdy nabídli investorům návratnost 100 % vloženého
kapitálu nikoli až při splatnosti, ale ke každému ročnímu výročí emise.
Investoři tedy nemuseli tyto cenné papíry držet další 4 až 5 let, ale pouze pár
měsíců, aby dostali nazpět své vložené prostředky.
Stačilo tak v tu chvíli
nakoupit tyto garanty v průměru za zhruba 78 EUR a přinejhorším čekat do
ročního výročí a realizovat tak garantovaných téměř 30 % za pár měsíců. Nicméně
již po cca 9 dnech si ML uvědomila svou hroznou chybu a tuto "marketingovou"
akci zaúčtovala do ceny těchto cenných papírů a přecenila je na více než 95
EUR. I tak ale umožnil bezrizikové zhodnocení ve výši 22 % za pouhých 9 dnů.
Na tomto příkladu je dobře vidět očistný efekt krize. ML krizi po zásluze nepřežila a jejich oddělení oceňování strukturálních produktů bylo nahrazeno novými lidmi z Bank of America.
Hledejte se mnou chyby bank v SOUTĚŽI O 100.000 Kč ZDE!
Jaroslav Brzoň
Jaroslav Brzoň
Vlastní peníze obchoduje a investuje již od druhého ročníku na vysoké škole. V roce 2000 při technologické bublině přišel o 50 % kapitálu, což ho přimělo věnovat se intenzivně řízení rizik.
Více než 7 let se prostřednictvím Best Buy Investments věnuje vyhledávání a realizaci zisku na tržních neefektivitách a arbitrážových příležitostech. Všechny strategie, které nabízí klientům, testuje nejprve na vlastním kapitálu.
Od roku 2006 (založení Best Buy Investments) vydělává průměrně 14% p.a. (včetně let 2007/8 a 2010/11).
Nejvyššího výnosu dosáhl v roce 2006 a to +78 %.
Nejnižšího v letech 2008 a 2010 a to ve výši +3 %.
Žádný rok neutrpěl ztrátu.
Od roku 2007 BBI vyhledává na trzích ty nejlepší investiční příležitosti z oblasti moderních investičních nástrojů, jako jsou investiční certifikáty, burzovně obchodované fondy, korporátní a konvertibilní dluhopisy a další. Sestavuje strategie od ryze konzervativních až po velmi dynamické. Společnost BBI řídí profesionálové s mnohaletými zkušenostmi nejen z oblasti privátního a investičního bankovnictví, ale především z vlastní zkušeností s investováním na finančních trzích.
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Jak koupit Bitcoin, kde koupit Bitcoin – nákup Bitcoinu
- Jak těžit bitcoin - těžba bitcoinů, mining
- Valorizace důchodů - jak stoupají důchody?
- Výpočet důchodu - Jak vysoký budete mít důchod?
- V krizi poznáš slabého aneb jak se Merill Lynch stébla chytá
- Jak krize změnila svět investic aneb Co a jak napříště (ne)reflektovat v investičních strategiích
- Tonoucí se stébla chytá !
- Řecko se chytá stébla, chce pronajmout na 100 let část ostrova Korfu, aby získalo peníze
- OKD se stébla chytá, chce prodloužit směny na 10 h. Odbory se chytají za hlavu
- Sarkozy se stébla chytá. Prosadil daň z finančních transakcí
- 12.h - tonoucí akciové trhy se chytají každého stébla a rostou, eurodolar vyčkává, ropa lehce koriguje včerejší propady, BCPP v plusu
- Poznejte nepřítele, aneb jak vás může napálit váš broker II.
Prezentace
18.12.2024 Apple iPad je rekordně levný, vyjde teď jen na 8
17.12.2024 Začínáte s kryptoměnami? Binance je ideálním…
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
AI, demografie a ženy investorky. Investiční trendy pro rok 2025
Miroslav Novák, AKCENTA
ČNB v prosinci přerušila, nikoliv však zastavila cyklus uvolňování měnové politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
John J. Hardy, Saxo Bank
Šokující předpověď - Nvidia dosáhne dvojnásobku hodnoty Applu
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Mgr. Timur Barotov, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory