NWR: Konferenční hovor nepřinesl odpovědi na důležité otázky

NWR pořádalo konferenční hovor k reportovaným výsledkům za 4Q13. NWR bohužel nezveřejnilo vůbec žádné informace týkající se kapitálové revize, neposkytlo ani žádný časový rámec operací. NWR je podle svých slov v počáteční fázi jednání. NWR má likviditu na více než 12 měsíců, odhadujeme, že by ke krokům, které posílí bilanci, mohlo dojít v horizontu 6 měsíců.

Ostatní diskutované body byly:

Letošní cíl produkce je 9-9,5mt (kvalita 55-60% koksovatelné uhlí), nicméně vzhledem k přehodnocení/snížení ekonomicky vytěžitelných zásob uhlí (na 64mt z 184mt) těžba poklesne na 4tm v 2021 a 2mt v 2023. Očekáváme také, že pokud by v budoucnu došlo k růstu cen uhlí a pozitivnímu přehodnocení rezerv společnosti upravil by se i těžební plán. K přecenění zásob uhlí došlo na základě dlouhodobých cen 108 EUR/t pro koksovatelné a 57 EUR/t pro elektrárenské uhlí (cena k.uhlí pro 1Q14 je 91 EUR/t a 54 EUR/t pro elektrárenské – to je kontrahováno z 80 % na kalendářní rok).

Jednotkové náklady na jednu tunu by měly na konci roku dosáhnout 60 EUR/t, průměrné náklady za tento rok 65 EUR/t (68 včetně Paskova).

NWR po včerejších výsledcích oslabilo o 9,5 % na 15,8 Kč, kdy investoři negativně reagovali na drastické snížení ekonomicky vytěžitelných zásob. Důvodem jsou rekordně nízké ceny uhlí.