FED investory potěšil zejména dlouhodobě nízkými úroky

Včerejší seance na trzích odrážela optimistická očekávání i nerozhodnost investorů před zveřejněním výsledků z dvoudenního zasedání FED. Proto i přes kladný vývoj hlavních evropských parketů, kterým pomohla dobrá makrodata ze SRN k optimistickému závěru indexů FTSE 100 +0,09%, CAC 40 +1,00% a DAX +1,06%, seance v USA nabrala na dramatičnosti až v posledních dvou hodinách. Zásadní reakci na klíčových indexech USA vyvolaly až závěry z FED, které potvrdily snížení objemu odkupu vládních i hypotečních dluhopisů, shodně po 5 mld. USD, na celkový objem 75 mld. USD (z toho odkup vládních dluhopisů 40 mld. USD a hypotečních 35 mld. USD). Současně pak FED uvedl, že ponechá minimální úrokové sazby po dobu, dokud nezaměstnanost v USA neklesne „výrazně“ pod 6,5%, což otevírá možnost spekulacím na prodloužení doby nízkých úrokových sazeb. Z původního předpokladu změny v roce 2015 by tak k následnému zvýšení mohlo dojít až někdy v roce následujícím. Reakcí na tyto zprávy byl nejprve krátkodobý pokles indexu S&P 500 k úrovni 1767,99 bodů, odkud byl ale vzápětí „katapultován“ až na nová maxima na hodnotě 1811,08 bodů s následným závěrem +1,66% (1810,65 bodu). Podobný vývoj zaznamenaly i indexy DJIA (+1,84%) a Nasdaq Comp. (+1,15%). Obdobně se tato zpráva promítla na vývoji USD k hlavním světovým měnám, zlato naopak reagovalo krátkodobým posílením na 1244 USD/oz s následným poklesem k 1215 USD/oz.

Asie trochu překvapivě ukončila dnešní seanci smíšeným vývojem, s více než jednoprocentními změnami indexů na hlavních trzích. Evropa od úvodu odráží optimismus investorů z USA i radost nad dohodou ministrů financí EU o konečné podobě bankovní unie a obchoduje s výraznými zisky, aktuálně po 11. hodině FTSE 100 +0,90%, CAC 40 +1,44% a DAX +1,46%. Přestože se začínají na trzích objevovat stále častěji komentáře předních portfoliomanažerů, že hodnota velké části akcií již nemá reálnou oporu v ekonomice firem, výrazné vybírání zisků je v nejbližších dnech málo pravděpodobné.

Ing. Milan Andrys