Akcie ve světě | 24.10.2013 19:09:10

Trhy opět beze strachu / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 21. 10. 2013

Američtí politici se v minulém týdnu dohodli na tom, že se o navýšení dluhového stropu dohodnou až na přelomu ledna a února 2014. Získali tak několik dalších měsíců, což je zjevně dostačující k tomu, aby se z trhů vypařila nervozita, která je v několika posledních týdnech sužovala. Letmý pohled na akciové trhy hovoří jasně. S&P500 a německý DAX opět na historických maximech, zatímco ostatní indexy rovněž výrazně posilují. Opční prémia prudce zlevnila, VIX klesnul z 20 na 13 procent a obchodníci tak po delší době opět očekávají klidné období nízké volatility a stabilního růstu.

A proč by také neočekávali? Fed dal jasně najevo, že utahování měnové politiky v blízké době nemá v plánu, což zřejmě potvrdí i na svém dalším zasedání v příštím týdnu. Každý měsíc tak na trhy putuje, a ještě dlouho putovat bude, jen díky americké centrální bance 85 miliard dolarů čerstvé likvidity, což stabilizuje situaci na trhu s dluhopisy, kde si většina zemí může opět půjčovat za relativně nízké úrokové sazby. Ekonomická situace se sice nijak výrazně nezlepšuje, ale zároveň ani díky levným penězům nezhoršuje, ostatní centrální banky jsou v případě jakýchkoli problémů připraveny zasáhnout, a tak dnes vyjma politických rizik neexistuje téměř nic, co by obchodníky mělo vylekat přinejmenším stejně, jako v minulých letech, kdy nepřipravené centrální banky děsily vysoké sazby a dluhová krize.

Akciové trhy se tak vrací do podobného rozpoložení, které jim umožnilo růst za poslední rok o desítky procent a alespoň do nového roku, který přinese další kolo politických jednání v USA, se na této situaci nic zásadního měnit nemusí.

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 21. 10. 2013.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 18. 10.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	989,08	984,80	980	↓ -0,43	964 - 1 010	2	3
Dow Jones (US)	15 399,65	15 380,60	15 400	↓ -0,12	15 150 - 15 500	3	2
NASDAQ (US)	3 914,28	3 923,20	3 920	↑ 0,23	3 870 - 3 965	3	2
FTSE 100 (VB)	6 622,60	6 645,40	6 600	↑ 0,34	6 580 - 6 730	2	3
DAX (Něm.)	8 865,10	8 923,20	8 950	↑ 0,66	8 820 - 9 020	3	2
Nikkei 225 (Jap.)	14 561,54	14 562,00	14 600	0,00	14 100 - 14 900	3	2

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 18. 10.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	989,08	993,00	1 005	↑ 0,40	940 - 1 020	4	1
Dow Jones (US)	15 399,65	15 394,40	15 620	↓ -0,03	14 250 - 15 875	4	1
NASDAQ (US)	3 914,28	3 983,40	3 990	↑ 1,77	3 920 - 4 063	5	0
FTSE 100 (VB)	6 622,60	6 687,40	6 712	↑ 0,98	6 310 - 6 890	4	1
DAX (Něm.)	8 865,10	8 989,00	9 035	↑ 1,40	8 630 - 9 150	4	1
Nikkei 225 (Jap.)	14 561,54	14 610,00	14 950	↑ 0,33	13 250 - 15 080	4	1

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Lukáš Kubelka - CYRRUS
Radek Pavlíček - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka - GRANT CAPITAL
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.