ČEZ: Držet. Ceny elektřiny a povolenek vyklesaly
hodně nízko a nákladově (co se výroby elektřiny týče) již prostor pro
velký pokles nevidím. ČEZ stále získává hodně volných peněžních
prostředků a staví se rozumně k expanzi Temelína. Navíc během měsíce
bude rozhodný den pro dividendu ve výši 40 Kč na akcii.
Unipetrol: Prodat. Společnost zůstává dlouhodobě
nadhodnocena, cena se příliš nemění, firma nevyplácí dividendu. Hrozí
další zavírání rafinérských kapacit a přesun části výroby z Unipetrolu
do mateřské PKN Orlen. Čistě spekulativně lze držet, pokud by český stát
jakkoli vstoupil do společnosti.
NWR: Prodat. Cena akcie klesla hodně nízko.
Spekulativní nákupy mohou vyvolat větší volatilitu a krátkodobé výkyvy
nahoru i dolů. Nicméně dokud se nezlepší trh s uhlím (v následujících
kvartálech to neočekávám), NWR bude dále spalovat hotovost a řešit svůj
dluh. Existuje vysoké riziko emise nových akcií, proto bych s nákupy NWR
raději počkal.
NWR: Momentálně mám doporučení i cílovou cenu v
revizi. Další pohyb ceny akcií bude záviset především na vývoji cen
koksovatelného uhlí a na tom, zda se firmě podaří výrazně snížit
provozní náklady.
Marek Hatlapatka
Hlavní investiční stratég, Cyrrus
ČEZ: Situace se v poslední době poněkud uklidnila, a
to jak z pohledu cen elektřiny na trhu, tak z pohledu zpráv týkajících
se samotné společnosti. Valuace ČEZ je nyní v souladu s oceněním celého
sektoru a blížící se dividenda by měla být pro příští týdny
stabilizačním prvkem. Doporučuji držet.
NWR: Společnost se v posledních měsících ocitla ve
složité situaci. Rychle "spaluje" hotovostní polštář, a i když
přistoupila k razantním opatřením, bez pomoci trhu (cen koksovatelného
uhlí na mezinárodních trzích) bude nadále hrozit riziko ředění kapitálu
či dalších mimořádných opatření. Titul v příštích měsících může přinést
značné zisky, ale rizika jsou stále extrémně vysoká. Doporučuji koupit
jen těm největším spekulantům.
Unipetrol: V nadsázce říkáme, že akcieUnipetrolu po
dobrých zprávách rostou na 170 Kč a po špatných klesají na 170 Kč.
Jinými slovy, akcie je podle nás naprosto nezajímavá a odtržená od
fundamentu. Držet ji v portfoliu nedoporučuji.
Názory
dalších expertů na ČEZ, NWR a Unipetrol, se dozvíte na Investičním webu
Čtěte také:
IV. Investiční fórum: Zjistěte, jak investovat ve druhém pololetí 2013
Chcete se dozvědět, jakým směrem se budou vyvíjet kapitálové, měnové a komoditní trhy v druhé polovině roku 2013? Tuto možnost máte 6. června 2013 na Investičním fóru v konferenčním centru VŠFS v Praze, kde v rámci čtyř moderovaných diskusních bloků přední ekonomové a investiční odborníci nabídnou své výhledy a tipy na zbytek roku.