Výsledky NWR za 1Q a výhled jsou v souladu s odhady, titul roste

Výsledky NWR za 1Q 13 jsou na první pohled v souladu s konsensem trhu (tzn. pokles provozních nákladů v řádu několika procent nemůže vyrovnat důsledky velmi slabého trhu). NWR také snížilo prodejní výhled o 10 % - velmi slabé, ale plně v souladu s očekáváním. Oznámené snížení investičních nákladů, mzdové úspory a potenciální uzavření dolů nejsou překvapivou zprávou s ohledem na nový výhled. NWR se samozřejmě snaží upravit provozy vzhledem k současným podmínkám na trhu. I když věříme, že NWR může díky uzavření dolů dosáhnout na úrovni provozního cash flow nuly, společnost má také ročně úrokové náklady 60 mil. € a 100 mil. € udržovací provozní výdaje a bude dále „spalovat“ hotovost. Dovedeme si představit další negativní reakci trhu, když někteří investoři mohli podcenit aktuální potíže, v kterých se NWR nachází.

Petr Bártek

Doplnění redakce: Akcie NWR reagují na výsledkovou zprávu částečnou růstovou korekcí předchozích propadů.