Průmyslová produkce v lednu meziročně klesla reálně o 4,1 %.

Lednový výsledek české průmyslové výroby rozhodně nenadchnul. Vstup do nového roku nebyl nijak spektakulární, v podstatě český průmysl navázal na slabé výsledky z konce loňského roku. Zatímco se slabou domácí poptávkou český průmysl žije již po mnoho čtvrtletí, prohloubení recese v eurozóně v závěru loňského roku včetně poklesu německé aktivity se na číslech českého průmyslu začíná projevovat právě nyní. A bohužel pro nás se do problémů dostává automobilový průmysl, což potvrdila i lednová česká data. Pokles průmyslové produkce v odvětví výroby motorových vozidel ve výši -8,6 % y/y znamenal nejvýraznější příspěvek (ve výši -1,5 procentního bodu) k celkovému lednovému poklesu průmyslu. Na potíže automobilového průmyslu se ovšem nabalují i další navazující odvětví. Pokles tak zaznamenala výroba pryžových a platových výrobků (-6,1 % y/y) a poklesla i výroba a rozvod elektřiny, plynu a tepla (-3,3 % y/y).
 
Výhled pro nadcházející měsíce není příznivý, a to zejména kvůli globálním potížím automobilového průmyslu. Z českého pohledu je varující zejména klesající trend registrací aut v Německu i v EMU jako celku. Na české zahraniční bilanci s automobily se to prozatím příliš neprojevuje, nicméně nakonec k určitému zhoršení dojít musí. Určitou kompenzací mohou být vpředhledící německé indikátory z průmyslu naznačující zlepšování situace, nicméně v reálných německých datech se to zatím příliš neprojevuje.
 
Celkově očekáváme, že se česká průmyslová výroba za celé první čtvrtletí poklesne o 0,2 % mezikvartálně (SA, WDA), od druhého čtvrtletí pak očekáváme začátek cyklického oživení. Tomu by měla napomoci i slabší koruna vůči euru, která pomáhá našim exportérům. V celoročním vyjádření by ale měl průmysl zaznamenat pokles o 1,9 % y/y po loňském snížení o 1,2 %.

Autor: Jan Vejmělek

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.