Výsledky NWR za 3Q výrazně překonaly odhady, propad zisku nebyl tak výrazný, jak se čekalo

Společnost NWR reportovala dnes ráno výsledky za 3Q12. Čísla překonala i nejoptimističtější odhady na trhu na provozním a č.zisku. Důvodem podstatného rozdílu proti, našim odhadům, které byly více méně stejné, s konsensem jsou nižší provozní náklady, hlavně personální. Management NWR potvrdil výhled na FY12, co se týká objemů produkce a prodaného množství (produkce 11-11,1mt uhlí a 700kt koksu a prodaný objem 10,2-10,3mt uhlí a 600kt koksu).

Porovnání skutečných výsledků za 3Q12 se stejným obdobím loňského roku a konsensem je v tabulce. Za meziročním poklesem vidíme pád cen koksovatelného uhlí a koksu, nižší objem elektrárenského uhlí. Pokles provozních nákladů nicméně nedosáhl stejné úrovně jako pokles tržeb, a to stojí za nižšími maržemi.

Tržby za 3Q12 318,7 mil. EUR jsou v souladu s očekáváním, ale oznámená EBITDA 69,1 mil. EUR podstatně překonala tržní očekávání (+26,7 %) a je lepší než nejvyšší odhad na trhu. Za 3Q12 oznámilo NWR č.zisk 12,9 mil. EUR zatímco analytici čekali ztrátu.

Rozhodnutí o polském projektu Debiensko, který společnost přehodnocuje, by mělo padnout na začátku příštího roku.

Samotná čísla, překonala očekávání hlavně díky nižším nákladům. Nicméně výhled do konce roku a na příští rok je složitý. Report hodnotíme pozitivně. Více informací bude na konferenčním hovoru.