Bernanke pustil býky z ohrad

Začátek týdne byl, přes převahu pozitivního sentimentu, na klíčových burzovních parketech světa poznamenán nervozitou investorů. Tu způsobilo nadcházející středeční představení vize bankovní unie Evropskému parlamentu předsedou EK J. Barrosem a následné rozhodnutí Spolkového ústavního soudu v Karlsruhe, který potvrdil skutečnost, že SRN může přijmout fiskální pakt Evropské unie a stálý záchranný fond ESM, čímž se otevírá cesta k tomu, aby fond na podporu zemí postižených dluhovou krizí mohl pracovat v souladu s koncepčními záměry. Tyto dvě zprávy se promítly v rámci středeční seance zejména pozitivní reakcí na finančních titulech, které na sektorových indexech výrazně posílily. Dalším neméně důležitým milníkem pro trhy byly výstupy ze zasedání FED, zejména pak následný projev B. Bernankeho na tiskové konferenci ve čtvrtek večer. Přesto, že až dvě třetiny ekonomů očekávaly představení nového kola stimulačních opatření, zapůsobil rozsah QE3 v podobě časově neomezených nákupů dluhopisů v objemu 40 mld. USD měsíčně, navíc s možným zvýšením v případě potřeby, jako katalyzátor, který předčil veškerá očekávání a udal výrazný směr trhů k Severu.

Nejinak tomu bylo i na BCPP, která v jednotlivých dnech kopírovala vývoj hlavních evropských trhů. Z pondělní otevírací hodnoty 955,9 bodů se index PX s nižšími obchodovanými objemy pohyboval v rozpětí cca 946-966 bodů. Páteční seance ho však z tohoto stavu poslala až na aktuální úrovně přes 972 bodů (+2,02 %). Nejvíce dnes posilují akcie Erste Bank (+6,05 %), CETV (+4,42 %) a s překvapením i NWR (+4,34 %). U několika společností obchodovaných v segmentu SPAD došlo již v průběhu týdne k zajímavému vývoji. Akcie CETV, které postupně posilují i přes poměrně vysoký podíl otevřených short pozic v USA v rámci jednotlivých dnů, ukazují zajímavý růstový potenciál i pro delší časový horizont. Naopak Komerční banka se zatím neúspěšně snaží překonat hranici odporu 3900 Kč. U akcií Orco, přes úspěšnou směnu dluhopisů do akcií a nákup 8000 ks akcií společnosti jejím CEO Ottem, převažovaly v první polovině týdne výrazné prodeje.

V průběhu týdne bylo rovněž zveřejněno několik nových doporučení. Společnost VIG dostala v pondělí od Credit Suisse zvýšení cílové ceny z 39,5 na 40,6 EUR s ponechaným doporučením „neutral“, v pátek potom společnost Nomura zahájila pokrývání tohoto titulu s doporučením „koupit“ a cílovou cenou 45 EUR. Naproti tomu ke snížení cílových cen došlo v pondělí u NWR (Jefferies snížila cíl na 3,25 z 3,75 GBP, doporučení „držet“) a v úterý u akcií ČEZ (Goldman Sachs snížil cíl na 918 z 960 Kč, doporučení „neutral“). Zatímco NWR většinu týdne oscilovala v prostoru 87 až 89 Kč a až v pátek se probudila k růstu přes 90 Kč, akcie ČEZ postupně klesaly až k ceně 740 Kč, kde se titul stabilizoval. Dnešní seanci zatím „přežívá“ bez výraznějších změn (+0,12 %)

S ohledem na dlouhodobě převažující pozitivní sentiment investorů i na jasnou snahu o řešení situace ze strany evropských struktur v rámci EU i FED v rámci USA očekávám v nejbližších dnech převahu býků na jednotlivých burzovních parketech.

Ing. Milan Andrys

LUTHERUS s.r.o.

Tyto zprávy pro vás vytváří Lutherus s.r.o. investiční zprostředkovatel registrovaný Českou národní bankou