ORCO výrazně naředí emisi, NAV klesne

Developer ORCO oznámil další pokrok v oznámené restrukturalizaci dluhu. Držitelé zhruba třetiny dluhopisů společnosti ORCO (nominální hodnoty) a 61 % dluhopisů dcery ORCO Germany se dohodli na směně dluhu.

Na cca 90 % dluhopisů ORCO by mělo být směněno na cca 65 mil. akcií a zbytek dluhu (55,2 mil. EUR) konvertován do nových dluhopisů se splatností 2018 s nižším výnosem. U dluhopisů ORCO Germany má pak být směněno 85 % na cca 26,2 mil. akcií a 20 mil. EUR v nových dluhopisech.

Zmiňované transakce mají být finalizovány v následujících dnech a budou je právně schvalovat již svolané valné hromady v příštím týdnu, resp. na konci měsíce a v květnu. Transakce podléhá i soudnímu schválení, vzhledem k dřívější soudní ochraně, která rozhodovala o předchozí restrukturalizaci dluhu.

Každopádně sama společnost očekává, že počet vydaných akcií ze současných necelých 17,1 mil. by se po 100 % realizaci zamýšlené směny zvýšil až na cca 108,3 mil., přičemž dluh („dluhopisový“) společnosti ORCO by klesl na 75 mil. EUR. Na základě bilance ke konci roku 2011 by tak díky naředění mělo NAV na akcii výrazně klesnout na 5,80 EUR, resp. na 1 EUR u ORCO Germany. Ve výsledcích ke konci roku totiž společnost ORCO vykazovala NAV 22,70 EUR/akcii.  

Akcie ORCO na BCPP ve SPAD dnes zatím bez jediného obchodu. V Paříži titul posiluje o více jak 2,5 % nad hladinu 3,50 EUR.

J. Zendulka

Přečtěte si také