Kolik času si Řecko koupilo?

Řecku se před pár dny dostalo příslibu významné pomoci. Tato pomoc však nijak fundamentálně neřeší situaci Řecka, pouze kupuje čas.

Řecko by mělo vyhlásit bankrot a následně provést restruturalizaci – tedy něco, o čem se mlví a proti čemu jsou protesty v ulicích. Podle mě by Řecko mělo opustit eurozónu, vrátit se k drachmě a tu následně devalvovat o desítky procent.  Nedávná dohoda je jen vějička na ukolébání situaci nesledujících investorů a veřejnosti. Ceny řeckých dluhopisů mluví za vše.

Nejde totiž jenom o Řecko. Na Řecku se scénář bankrotu odladí a poté bude nasazen i u dalších problémových zemí, Itálie, Španělska….

Investory ale bezpochyby zajímá i případné načasování tohoto kroku. Vzhledem k vývoji věřím tomu, že se na tomto scénáři horečně pracuje. Kdy bude spuštěn? Jeho spuštění nemusí být vůbec daleko, dost možná do práznin. Vzhledem k termínům schvalování pomoci Řecku zeměmi eurozóny se nabízí i druhá polovina března. Pokud je to již známo a přípravy vrcholí, pak je to insider informace nejtěžšího kalibru. Nechme se překvapit.

Jaké budou reakce? Každá země se bude snažit minimalizovat dopad na sebe. Spojené státy se budou starat o sebe (např. omezila příspěvky MMF), Čína nebo Německos e také zaměří na ochrany svých vlastních zájmů. Evropská centrální banka dělá totéž.

Nám nezbývá, než se přizpůsobit.