Komentář z akciového trhu USA - Pondělí 19. července 1999

Minulý týden plný nových historických maxim a pondělní řada nadočekávání dobrých výsledků byly paradoxně signálem k prodejům

Celá řada významných amerických společností oznámila v pondělí své čtvrtletní hospodářské výsledky, které byly téměř ve všech případech nadočekávání dobré. Citigroup, J.P. Morgan, Bank of America, E*Trade, Lexmark, Pfizer, Delta Air Lines, Continental Air Lines, Alaska Air a další (viz Zprávy PI) předčily svými výsledky odhady trhu a přesto nedokázaly všechny reagovat růstem kurzů svých akcií, natož aby pohnuly celým trhem. Opak byl pravdou: Na dobrých zprávách včera většina investorů zavírala svoje pozice a pojišťovala si tak dosažený zisk.

Uvidíme, jak dnes dopadne Microsoft a IBM. Oba giganty oznámily svoje čtvrtletní hospodářské výsledky také včera, ale až po uzavření akciových trhů (viz Zprávy PI). Hlavně v případě Microsoftu jsou to výsledky opravdu vynikající, značně ospravedlňující poslední růst jeho akcií. Jak bude dnes reagovat trh, je ovšem otázkou. Pokud však bude kurz akcií MSFT klesat, pak se pravidlo “Sell on the good news!” zřejmě stane normou.

Výjimkou z uvedeného pravidla byly včera již výše uvedené letecké společnosti. Ty totiž dokázaly růst a jejich sektor se tak stal jedním z mála, kterým se dařilo. Naopak se nedařilo technologiím, internetu, biotechnologiím a nepříliš ani farmacii.

Objemy obchodů byly na pondělí jen podprůměrné. Newyorská burza skončila daleko od 700 milionů zobchodovaných akcií a Nasdaq nedosáhl na jednu miliardu. Poměr rostoucích emisí ku klesajícím byl na obou trzích nepříznivý, na NYSE 2:3 a na Nasdaq pak 4:5.

Obligační trhy pod tlakem slabšího dolaru mírně ztrácely. Sledovaný třicetiletý vládní bond ubral 2/32 a skončil na výnosu do splatnosti ve výši 5,89 %.

Dow Jones Industrial uzavíral první den týdne se ztrátou 22 bodů, tedy -0,20 %, na hodnotě 12.187 bodů, přičemž celou tuto ztrátu vytvořil v prvních čtyřiceti minutách. Pokles indexu měly včera na svědomí zejména: Coca-Cola –2,79 %, Johnson&Johnson –1,60 %, IBM –1,19 %, AlliedSignal –1,94 %, United Technologies –1,78 % a Philip Morris –2,28 %. Nejvíce naopak rostly: American Express +2,44 %, Caterpillar +2,23 %, Hewlett-Packard +1,97 %, Eastman Kodak +1,39 % a General Electric +0,95 %.

Nasdaq Composite zakončil pondělí poklesem ve výši -1,19 % na hodnotě 2.830 bodů. Vedoucí technologické tituly zavíraly vesměs se ztrátou: Microsoft –1,07 % (viz Zprávy PI), Dell –1,88 %, Intel +0,65 %, Cisco –1,61 % a Oracle –0,63 %. Nejsledovanější internetové akcie až na výjimky také klesaly: AOL –0,74 %, Excite@Home +2,47 %, Yahoo! –0,50 %, Amazon –4,31 %, eBay –4,29 %, Lycos –4,24 %, Infoseek –3,27 % a CMGI –7,15 %.