DOWER-D: Erste, KB, NWR - utéci nebo zůstat na trhu?!
To, co se už několik týdnů či vlastně měsíců děje na akciových trzích je opravdu děsivé. A konce nevidět. Evropa se vrací do recese a narůstají i vnitrounijní problémy. Máme tak před sebou další pokračování nejistoty a turbulencí - a zdrojem problémů je pořád a znovu Evropa. Doma je to patrné na téměř všech titulech, viz například grafy 1 až 3, s výjimkou "vše jistícího" Philip Morris ČR, graf 4, nebo občas oživených nadějí, jakou byl/je KIT Digital, graf 5.
Graf 1, Erste Bank, OS MACD a Bollingerova pásma k 22.11.- pro zvětšení klikněte
Graf 2, Komeční banka, OS MACD a Bollingerova pásma k 22.11.- pro zvětšení klikněte
Graf 3, NWR, OS MACD a Bollingerova pásma k 22.11.- pro zvětšení klikněte
Graf 4, Philip Morris ČR, OS MACD a Bollingerova pásma k 22.11.- pro zvětšení klikněte
Graf 5, KIT Digital, OS MACD a Bollingerova pásma k 22.11.- pro zvětšení klikněte
Hlavní a globální problémy tohoto stavu jsou dva - nezaměstnanost a Evropa. A protože stále nejsou vyřešeny - a řešení je navíc v nedohlednu - je situace na akciových trzích taková, jaká je.
(1) Problém nezaměstnanosti tkví v produktivitě práce. Politici a ekonomové se "po krizi" mylně domnívali, a mnozí ještě stále domnívají, že se vše vrátí do stavu "před krizí". Omyl. Žádný zaměstnavatel se už nikdy nevrátí k produktivitě práce před krizí. V době krize zaměstnanci pochopili, že musí ze svých nároků slevit a po krizi zase zaměstnavatelé nemají žádný rozumný důvod vracet se k nižší produktivitě práce z doby "před krizí" - proto nenabírají zaměstnance zpět tak, jak politici a ekonomové věřili a predikovali!
Problémy států totiž zaměstnavatele nezajímají. A proč by také měly? Stávající situace na trhu práce už nikdy nebude jako dříve. Musí se najít nové pracovní příležitosti. To zatím pochopil, zdá se, jen Barack Obama - proto hledá lidem novou práci, byť zatím "jen" ve veřejných službách. Někde se ale začít musí.
(2) Evropa má navíc ještě své vlastní problémy. Problémem Evropy ale není dluhová krize, jak si mnozí myslí. Skutečným problémem je budoucnost Evropy. Politici si to nechtějí přiznat, ale přesto je, byť ho pořád odkládají, čeká velmi vážné rozhodnutí. (i) Buď EU "rozpustit", přiznat neúspěch a uvrhnout evropské státy, snad s výjimkou Německa, do nicoty, protože ve světle velkých amerických a asijských ekonomik nebudou mít malé evropské ekonomiky žádnou velkou šanci nebo (ii) přistoupit k ještě větší integraci a federalizaci. Jiná možnost není. Současná garnitura evropských politiků však tento klíčový úkol asi nevyřeší, protože k tomu nemá ani nadání, ani sílu, ani odvahu. Jen se utápí v malichernostech.
USA v této situaci zdůrazňují a Evropě připomínají, že v podobných problémech jako Řecko se před několika lety ocitly i některé státy federalizovaných USA (Kalifornie, New York). Jenže právě "spojené" Spojené státy evropským politikům ukázaly - právě díky tomu, že jsou "spojené" - jak federace těmto státům s problémy pomohla. I proto sílí v Evropě tlak na vytvoření eurobondů a změnu statutu a postavení ECB, která by se měla více než dosud podobat FED.
A propo eurobondy. Reálná možnost nebo chiméra? EK si od nich slibuje velký dluhopisový trh, který by měl šanci poměřovat se s americkými vládními dluhopisy, které jsou sice nepsaným, ale přesto uznávaným standardem - měřítkem - globálních dlouhodobých úrokových sazeb. „Tento přístup by byl nejpřínosnější,“ stojí ve zprávě EK. „Zajistil by možnost snadného refinancování dluhu všech členských států bez ohledu na stav jejich veřejných financí.“ Ale jsou s nimi problémy. Už v samotné zprávě se přiznává, že vytvoření eurobondu by vyžadovalo zásadní změny platných unijních smluv a mohlo by tak trvat i několik let. A co Německo, kterému se přirozeně nelíbí, aby tlačilo evropskou káru samo?
Budou připravovaná opatření k odvrácení katastrofy stačit? Nejspíš ne.
Máme se tedy z akciových trhů úplně a na dlouho stáhnout? To záleží na naturelu každého z nás, investorů. Než tak ale učiníme, vzpomeňme na slova jednoho člena z francouzské větve Rotchildů: akcie se musí nakupovat, když na ulicích teče krev! V době, kdy svá slova vyslovil na ulicích doopravdy tekla krev, snad tomu tak nyní nebude, nicméně akciové trhy krvácejí!
Už jste navštívili zdarma naše Denní grafy v Klientském servisu? Ne? Klikněte sem!
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?