NWR: spekulace o další nabídce na polskou Bogdanku

Podle polského deníku Parkiet by mohla NWR znovu podat nabídku na polskou společnost LW Bogdanka. NWR loni v říjnu nabízela 100,75 PLN za akcii Bogdanky, ta se nyní obchoduje na 105,5 PLN. Polský tisk spekuluje, že by NWR musela nabídnout minimálně 25% prémii, což by znamenalo 130 PLN za akcii (Parkiet).

Potenciální nabídku (130 PLN/akcii odpovídá 1.03 mld. EUR za 100% Bogdanky) vidíme vzhledem k nejistotě na finančním trhu a slábnoucímu cash flow NWR za problematickou z hlediska financování. Bogdanka je ale zajímavé nízko zadlužené aktivum s plánem rychlého růstu těžby. U cen energetického uhlí v Polsku předpokládáme postupný růst směrem k úrovním v severozápadní Evropě.

Petr Bártek