Naskočte do akcií a vydělejte si na vánoční dárky

Vzhledem k vývoji na akciových trzích to může znít jako bláznivá teorie, ale historická data naznačují, že do Vánoc čeká rally. Americký trh má obvykle tendenci ve třetím čtvrtletí zaostávat. Prostor pro růst, v posledních dnech bujaře zaplňovaný, by tak měl být připraven.

Od roku 1945 přidává index S&P 500 ve 4. čtvrtletí průměrně 7,2 %. Růst analytici spojují hlavně s takzvaným "Santa Claus efektem". Jde o období, kdy spotřebitelé nakupují jako o život, a to nehledě na ekonomické podmínky. Hlavně těsně okolo Vánoc.

Akcie, a nejen ty americké, by letos tuto rally potřebovaly. I přes růst v uplynulém týdnu jsou od začátku roku "těsně pod nulou". Pro investory však bude těžké načasovat investice tak, aby zachytili růstovou vlnu. Akciový trh je navíc velice kolísavý, a proto to bude obtížnější než kdy jindy.

Historie se nemusí opakovat. Čtvrtý kvartál 2008 toho byl jasným důkazem . akcie v USA se tehdy propadly o 22 %. Situace byla ovšem extrémní, v září padla Lehman Brothers.

Co by tedy mohlo pozitivně ovlivnit poslední měsíce roku?

Evropské problémy vyřešeny

Investoři v průběhu roku houfně opouštěly pozice v Evropě. Dluhová krize se šířila jako mor a nikdo nechtěl přijít o úspory. Podle odhadů odteklo z podílových fondů investujících v Evropě zhruba 70 miliard dolarů.

Pokud se však evropští politici dohodnou na vyřešení dluhové krize, akcie na to zareagují prudkým růstem.

Investoři se zatím na evropskou krizi tváří skepticky. Podle nich totiž nejsou vlády postižených zemí neschopné plnit závazky a prosadit takové změny, které by pomohly jejich ekonomikám.

Fed všechno vyřeší

Investoři americké centrální bance ani vládě nevěří. Centrální banka by však mohla akciovým trhům v budoucnu pomoci. Podle analytiků totiž roste naděje, že by vládní kroky mohly podpořit ekonomiku, a tím i akcie.

Společnosti více utrácejí

Za jednu z největších brzd mohou firmy. Ty totiž drží rekordní sumu hotovosti. Společnosti z indexu S&P 500 mají pro krátkodobé investice rekordních 976 miliard dolarů. Pokud by použily část těchto peněz k expanzi na jiné trhy nebo rozšíření podnikání, posílilo by to podle analytiků hodnotu celého indexu o několik procent. Útlum je patrný i u akvizic.

Podle odborníků firmy volné peníze použijí, především na zpětné odkupy akcií a navyšování dividend.

Silné firemní výsledky

V době, kdy je nálada investorů na bodu mrazu, jsou jakékoli dobré zprávy doslova živou vodou. Podle analytiků by v tomto ohledu měla pomoci výsledková sezóna, přestože většina firem snižuje odhady růstu zisku.

Pro investory však může být pozitivní to, že se stále jedná o růst zisku, že firmy nepočítají se ztrátami. Oproti loňskému roku by se měly zisky firem zvýšit o 15 %.

Začíná výsledková sezóna. Naznačí firmy nástup recese?

Odborníci ovšem varují - pokud zůstane vysoká nezaměstnanost a spotřebitelé nebudou utrácet, jak je potřeba, nebudou mít společnosti možnost zvyšovat zisky.

Bill Gross (PIMCO): Nový normál je nejlepší varianta, recese nejhorší. Politici by se měli probrat