Komentář z akciového trhu USA - Úterý 27. července 1999

Šestidenní výprask technologií vytvořil ideální podmínky pro lovce nízkých cen, ti tak včera lovili zejména ve vodách tech-blue-chips

Výprodej, který započal minulé pondělí, snesl hlavní americké akciové indexy z historických výšin hned o několik procent. Měřeno indexem Nasdaq Composite spadly za oněch šest seancí americké zejména technologické akcie na trhu NASDAQ dokonce o 8,55 %. Takovýto pokles již samozřejmě volal po korekci. A právě včera se tak také stalo. Nízké ceny přilákaly první býky. Poptávku po technologických titulech podpořily také studie o vyšších než očekávaných prodejích osobních počítačů za druhé čtvrtletí tohoto roku, stejně jako zvýšení investičního doporučení na akcie Intel uznávaným analytikem brokerské společnosti SG Cowen (viz Zprávy PI).

Nejvíce se tak dařilo výrobcům čipů, polovodičových zařízení, osobních počítačů a software. Pozadu však nezůstali ani výrobci síťových a telekomunikačních zařízení. Obecně řečeno: dařilo se akciím téměř všech velkým technologických firem. Kupodivu mimo zájem zůstaly internetové tituly, ty se sice po většinu dne snažily růst, pozdně-odpolední výprodej však většinu z nich stlačil až pod pondělní závěry. Kromě velkých technologií se dařilo také titulům z odvětví financí, dopravy a chemie.

Včerejší růst měl jen dva větší výkyvy. Ten první byl reakcí na silné otevření a prudký růst v prvních deseti minutách. Druhý pokles, který přišel na řadu až hodně pozdě odpoledne, již byl zřejmě “přípravou” na dnešní vystoupení předsedy Fedu Alana Greenspana před Senátním bankovním výborem amerického Kongresu (druhé pokračování tzv. Humphrey Hawkins Testimony). Přestože se již povětšině nečeká nějaká nová myšlenka, někteří investoři chtěli zřejmě raději zůstat prozatím mimo dění, zvláště když nás již ve čtvrtek čeká zveřejnění růstu amerického hospodářství za druhé čtvrtletí tohoto roku.

Objemy obchodů byly včera průměrné. Newyorská burza po dvou slabých seancích opět překročila hranici 700 milionů zobchodovaných akcií a Nasdaq mírně překonal jednu miliardu. Poměr rostoucích emisí ku klesajícím byl konečně příznivý – na NYSE 6:5, na Nasdaq pak 9:5.

Obligační trhy rostly, přestože je v nejbližších týdnech čeká silná nabídka v podobě třiceti miliard korporativních i vládních dluhových instrumentů. Prvním z důvodů tohoto růstu byl fakt, že výnos státního bondu okolo 6,03 %, tedy měsíční maximum, přilákal nové investory. Druhým důvodem pak byl pokles Indexu důvěry spotřebitelů (Consumer Confidence Index) z červnových 139,0 na červencových 135,6 bodů (viz Zprávy PI). Sledovaný třicetiletý vládní bond si tak připsal 10/32 a jeho výnos do doby splatnosti klesl na 6,01 %.

Dow Jones Industrial uzavřel úterní seanci se ziskem 115 bodů, tedy +1,07 %, na hodnotě 10.979 bodů, když byl až na 11.031. Na jeho růstu se nejvíce podílely: American Express +4,30 %, Hewlett-Packard +3,37 %, IBM +2,64 %, Union Carbide +5,98 % (viz Zprávy PI), DuPont +3,04 %, General Electric +1,97 % a Alcoa +3,41 %. Nejvíce naopak klesaly: Goodyear –1,25 %, McDonald's –1,03 %, Coca-Cola –0,89 % a Chevron –0,88 %.

Nasdaq Composite zakončil po delší době úspěšnou seanci se ziskem +2,30 % na hodnotě 2.679 bodů . Vedoucí technologické tituly výrazně rostly: Microsoft +1,36 %, Dell +5,31 %, Intel +7,46 %, Cisco +3,07 %, Lucent +3,87 % a Oracle +5,89 %. Naopak nejsledovanější internetové akcie končily smíšeně: AOL –1,94 %, Excite@Home +10,28 %, Yahoo! –2,23 %, Amazon –4,66 %, eBay –4,61 %, čerstvě rozštěpený Lycos +0,71 %, Infoseek +1,52 % a CMGI +1,69 %.