Equity Update: Geopolitická rizika tlačí ceny ropy vzhůru a ceny akcií dolů

Evropské akciové trhy otevřou níže, protože investoři v USA a Asii na nich vzhledem k cenám ropy, které se vyhouply nad 115 USD za barel, snižují svou angažovanost. Myslíme si, že akcie budou po celou seanci pod tlakem, jelikož ceny se přizpůsobují současným geopolitickým rizikům.

V současné době jsme svědky vření na Blízkém východě, které jen tak nepomine. Přinejmenším vzrůstá riziko, že by mohlo dojít k velkým výpadkům na energetických trzích, a ceny akcií se tomuto riziku musejí přirozeně přizpůsobit. Pokud se napětí rozšíří, mohlo by to spustit korekci, o níž investoři v poslední době hovoří. My však i nadále zastáváme názor, že z dlouhodobého hlediska je přiměřená hodnota akcií vyšší než jejich současné úrovně.

Futures indexu FTSE 100 jsou nyní před otevřením akciových trhů o 1,1 procenta níže. Jednou z nejdůležitějších ekonomických událostí je dnes zveřejnění britského indexu nákupních manažerů ve stavebnictví za únor (9:30 GMT). Ve srovnání s lednovými 53,7 bodu se očekává na úrovni 52,8 bodu. O něco později bude zveřejněn index cen výrobců v eurozóně za měsíc leden (10:00 GMT). Ve srovnání s prosincovými 0,8 % se očekává meziměsíční nárůst o 1,1 %. Tyto údaje poskytnou další informace o inflačních tlacích v ekonomice eurozóny.

Americké akcie včera klesly o 1,6 %, a to i přes slušné hodnoty indexu aktivity ve zpracovatelském sektoru ISM, které signalizují zotavování americké ekonomiky. Nepomohla ani ujištění Bena Bernankeho, že růst cen ropy pravděpodobně nezpůsobí trvalé zvýšení inflace a že očekávání v oblasti inflace zůstávají nízká.

Dnes brzy dopoledne jsme se dozvěděli informace o hospodářských výsledcích několika významných společností:

• Hongkongský podnik veřejných služeb Power Assets Holding oznámil, že jeho čistý zisk za fiskální rok dosáhl 7,2 mld. HKD (oproti předpokládaným 7,1 mld. HKD). Uvedený výsledek podpořily zámořské akvizice a vedení podniku očekává, že podíl zisků ze zahraničních trhů na celkových ziscích se bude postupně zvyšovat.
• Společnost Standard Chartered oznámila, že její čistý zisk za fiskální rok činí díky širší působnosti 4,3 mld. HKD (analytici očekávali hodnotu 4,2 mld. HKD). Vedení společnosti tvrdí, že zisky za leden byly rekordní, a v roce 2011 a v dalších letech očekává dvouciferný růst. Společnost se domnívá, že největší vnější riziko pro ni představuje regulatorní změna.
• Společnost Holcim oznámila, že její čistý zisk za čtvrté čtvrtletí dosáhl oproti očekávaným 143,9 mil. CHF výše 307 mil. CHF, a to díky zlepšujícím se podmínkám na trhu a snižování nákladů. Oproti očekáváním analytiků (1,35 CHF) navrhuje společnost Holcim dividendy ve výši 1,50 CHF na akcii. Vedení společnosti potvrzuje rostoucí globální poptávku, přičemž nejpozitivnější výhled se vztahuje k jihovýchodní Asii.

Více informací najdete na www.saxobank.cz.

Christian Blaabjerg, Chief Equity Strategist, Saxo Bank, www.saxobank.cz