Enel: Dluhová krize ohrožuje rating, Španělsko odkládá splacení dluhu

Italský Enel, který je vlastníkem španělské energetické společnosti Endesa, se dostal minulý týden na seznam možných kandidátů na snížení ratingového hodnocení od Moody´s. Hlavním důvodem přitom je skutečnost, že kvůli narůstajícím problémům souvisejícím s dluhovou krizí zmrazilo Španělsko svůj dříve odsouhlasený plán splacení svých závazků na úrovni 14,6 mld.EUR vůči energetické společnosti.

Španělsko plánuje v příštím roce vydat dluhopisy v celkovém objemu cca 192 mld.EUR pro splacení maturujících dluhopisů a pro krytí vládního deficitu a to navíc za předpokladu rostoucích nákladů spojených s růstem výnosového spreadu španělských 10letých dluhopisů oproti obdobnému německému protějšku. Za těchto podmínek naráží snaha o vyrovnání závazků s elektrárenskými firmami na vážné problémy.

Španělský premiér Zapatero naznačil, že určitá kompenzace při prodloužení vládního dluhu by mohla pro elektrárenské firmy přijít přes vyšší růst cen účtovaných koncovým zákazníkům. Španělsko provozuje také systém centrálního určování cen pro koncové odběratele a odhaduje se, že od roku 2005 byl tento systém "výhodnější" pro spotřebitele tím, že plně neodrážel všechny skutečné náklady energetických společností. Španělsko chtělo původně tento "tarifní deficit" krýt emisí speciálních dluhopisů, což nyní padlo. Toto rozhodnutí zasáhlo nebo zasáhne také další španělské poskytovatele komunálních služeb jako jsou Gas Natural a Iberdrola, kterým agentura S&P již snížila respektive připravuje snížení ratingu.

Akcie Enelu letos ztrácejí 5%, akcie Gas Natural pak 22% a Iberdroly o 9%. Index STOXX 600 Utilities letos ztrácí 7%. Výnosy dluhopisů energetických firem rostou. Spread výnosů dluhopisů Enelu oproti vládnímu dluhu stoupl na 128 bazických bodů, což je výrazně nad obdobným spreadem v případě dluhopisů německého E.ON dosahujícího úrovně 94 bazických bodů.