„Šokující předpovědi“ pro rok 2011
Dánská investiční banka Saxo Bank připravila „Šokující předpovědi“, které se v letošním roce zaměřují na měny, na potenciálně největší a nejkontroverznější akvizice, na možné zpochybnění autority Fedu ze strany politiků i expertů a dále také na ceny komodit a na investiční strategie, které by mohly v tomto ohledu vstoupit do hry.
Zmiňovaných deset předpovědí se inspiruje dílem libanonského autora filozofických esejí Nassima Nicholase Taleba. Každoročně se snaží předpovědět zřídka se vyskytující události typu „černá labuť“, které se i přes svůj možný zásadní dopad na situaci na trzích nacházejí za horizontem běžných tržních očekávání. V letošním roce došlo k naplnění tří z těchto předpovědí. Letošní „analýza černých labutí“ je součástí Finančního výhledu pro rok 2011, který Saxo Bank zveřejní v lednu 2011.
1. Americký kongres zablokuje Bernankeho třetí vlnu kvantitativního uvolňování
Ve druhé polovině roku 2011 se Fed ocitne na horké židli kvůli obviněním, že umožnil debakl amerického trhu s nemovitostmi a vyvolal nutnost přijít se záchranným balíčkem pro banky, který má katastrofální dopady na vývoj veřejného dluhu. Banky, které jsou příliš velké na to, aby je stát mohl nechat padnout, se mezitím znovu ocitnou ve vážných problémech. Kongres zablokuje pravomoc Fedu dále navyšovat jeho rozvahu a zpochybní také jeho dvojí mandát, kdy se Fed snaží hlídat zároveň vývoj nezaměstnanosti i inflace.
Šéf Applu Steve Jobs v rozhovorech uvedl, že Apple jednal s Facebookem o příležitostech k vytvoření partnerství. Tyto rozhovory však nakonec nevedly k žádnému výsledku. „Facebook přišel s přemrštěnými požadavky, na které jsme nemohli přistoupit,“ uvedl Jobs. To by mohlo Jobse přimět k tomu, že se rozhodne Facebook rovnou skoupit celý.
3. Americký dolarový index překročí hladinu 100
Ekonomický růst se bude ve většině oblastí světa zpočátku roku 2011 vyvíjet zdravě, ovšem potom se objeví problémy v Číně. Pomalý růst čínské průmyslové základny způsobí celosvětové ochladnutí chuti k riziku a vzhledem k těžkostem japonské ekonomiky a chaosu, kterému bude čelit eurozóna, se následně zvýší atraktivita USD. Přechod od jiných měn k dolaru posune ke konci třetího čtvrtletí roku 2011 dolarový index o 25 % výše nad úroveň 100.
4. Výnosy amerických 30letých dluhopisů se propadnou na 3 %
Politika devalvace dolaru, jejíž kořeny lze vysledovat v „měnových válkách“ roku 2010, donutí rozvíjející se trhy použít více ze svých dolarových rezerv na nákup amerických dluhopisů. Kvantitativní uvolňování Fedu neuspěje, pouze se částečně vyřeší problémy amerických bank s rozvahami. ECB, EU a MMF neuspějí v léčbě problémů zemí na periferii eurozóny (PIIGS), a vyženou tak frustrované investory do bezpečné náruče strýčka Sama. Faktor dobré nálady v roce 2011 vyvane a výnosy 30letých dluhopisů se propadnou na 3 %.
5. AUDGBP se propadne o 25 %
Velká Británie se vrací ke svým tradičním hodnotám – tvrdě pracuje, více šetří a tak poměrně brzy a překvapivě nastane v roce 2011 silná hospodářská expanze. Austrálie na druhou stranu bojuje s ochabující ekonomikou, jelikož Čína stále více šlape na brzdu, aby udržela pod kontrolou inflaci. Přidáme-li k tomu australský trh nemovitostí, máme tu bublinu k prasknutí, takže pokles kurzu AUDGBP o 25 % je nasnadě.
6. Ceny ropy prudce rostou, ale pak dochází k jejich korekci o třetinu
Cena ropy se na počátku roku 2011 vyšvihne nad 100 USD za barel na vlně euforie plynoucí z toho, že se americká ekonomika zbavila okovů. V dalším průběhu roku však podlehne prudké korekci, která cenu srazí o třetinu dolů.
7. Zemní plyn zdraží o 50 %
Zemní plyn vstupuje do roku 2011 s převisem nabídky. Globální pokles totiž způsobil, že nabídka je již dva roky vyšší než poptávka, což má za následek dva roky dvouciferných ztrát. Avšak pasivní investice do zemního plynu jsou ziskovější díky zvýšené poptávce průmyslových podniků, nižší ceně oproti ropě a uhlí, zploštění forwardové křivky a díky návrhům na export většího množství amerických zásob zemního plynu. Navíc chladné počasí vede k rychlému vyčerpání zásob, takže v roce 2011 zemní plyn zdraží o 50 %, k čemuž dochází jednou za 25 let.
8. Zlato na pozadí měnových válek stoupne na 1800 USD
„Měnové války“ se v roce 2011 vrací na scénu s ještě větší razancí a jejich motorem je oživení americké ekonomiky. Obchodní deficit USA se zvětšuje, sílí tlak na Čínu. S tím, jak se investoři uchylují ke kovům, zlato stoupá k 1800 USD za unci.
9. S&P500 dosáhne historických maxim
Fed ani v roce 2011 nepřestává pumpovat peníze do systému. Investoři si uvědomují, že jedinou strategií, které má cenu se držet, jsou nákupy při poklesech. Tato taktika však ve skutečnosti nahrává Fedu, i když je to domeček z karet. Američtí spotřebitelé začínají utrácet s tím, jak roste hodnota jejich akciových portfolií. Americké podniky se nenechávají zmást euforií a pokračují v procesu oddlužování, který vede ke skutečnému oživení. Americký referenční index na své cestě k 1600 bodům sleduje ve zpětném zrcátku maxima z roku 2007.
10. Ruský index RTS dosáhne 2500 bodů
Na začátku roku se začíná nafukovat další ekonomická bublina, která vyšroubuje cenu ropy znovu nad 100 USD za barel. Průměrný americký investor na americkém akciovém trhu bude své peníze používat jen k nákupům při poklesech. Investoři na ruském akciovém trhu si uvědomí hodnotu svého indexu při poměru zisku na akcii 8,6 za rok k datu a poměru ceny k účetní hodnotě 1,26. RTS v roce 2011 téměř zdvojnásobí svou hodnotu na 2500 bodů.
Jana Koutná
Saxo Bank Central Eastern Europe Group
Globální online investiční banka
Saxo Bank je globální investiční banka specializující se na online obchodování a investice na mezinárodních finančních trzích. Saxo Bank umožňuje soukromým investorům a institucionálním klientům obchodovat s FX, CFD, cennými papíry, futures, opcemi a dalšími deriváty a poskytuje i profesionální správu portfolia a fondů díky svým online obchodním platformám oceněným řadou různých ocenění.
Více informací na: www.saxobank.cz
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Výpočet čisté mzdy v roce 2021 i v předchozích letech, změny v roce 2021
- Kalkulačka DPH - výpočet DPH pro rok 2019 i pro roky 1993-2018
- Daň z příjmů v roce 2020, změny kvůli koronaviru i daňové přiznání za rok 2019
- 2025 - Rok 2025. Co nového bude v roce 2025 ve financích?
- Daň z příjmů fyzických osob ze závislé činnosti za rok 2019 a v roce 2020, změny při podání daňového přiznání za rok 2019 kvůli koronaviru
- Nezaměstnanost v ČR, vývoj, rok 2020, Míra nezaměstnanosti v %
- Kalkulačka silniční daň - výpočet silniční daně za rok 2020
- Příspěvek na bydlení v roce 2021 - Kalkulačka
- Čísla účtů pro placení daní v roce 2020
- Daň z nemovitosti - daň z nemovitých věcí v roce 2020
- Zrušení daně z nabytí nemovitých věcí kvůli koronaviru, daň z nabytí nemovitosti v roce 2020
- Kalkulačka přídavků na děti pro rok 2020 - Máte po zvýšení životního minima nárok na přídavky na děti? Kolik dostanete?