(Kurzy.cz)
Žádní medvědi pro emerging markets - investoři přeplácejí fundamenty
Naposledy, když příliv prostředků do EM dosahoval podobné úrovně propadl se index MSCI Emerging Markets během 3 měsíců o cca 11%. Aktuální hodnota indexu indikuje, že firmy se v průměru obchodují na dvojnásobku čisté hodnoty aktiv a o 4% výše oproti indexu rozvinutých trhů MSCI World.
David Hero ze společnosti Harris Associates, který byl časopisem Morningstar jmenován správcem desetiletí mezinárodních akciových fondů, míní, že za současného stavu je pro investory na EM velice obtížné hledat skutečné fundamentální hodnoty, což ale vede k "přeplácení" tamních investic. Jeho 6miliardový Oakmark International Fund, patřící mezi velice úspěšné investiční fondy, snížil podíl investic do EM z 20% obvyklých na konci 90ých let na aktuální cca 4%. Hlavním důvodem jsou obavy, že Čína a Indie zvednou své úrokové sazby a Thajsko spolu s Brazílií zvýší zdanění pro zahraniční investory. Odklon zmíněného fondu od EM je v rozporu s pohledem "býčích" superbank UBS a Citigroup. Podle jeho mínění není spojitost ekonomického růstu s růstem akciových trhů vždy zcela jasná. Fond nyní favorizuje především akcie US firem, které ve větší míře vyvážejí na rozvíjející se trhy. Mezi takové firmy patří například Coca-Cola či Colgate s velkým podílem provozního zisku (cca 50%) generovaného v rámci EM.
Index MSCI Emerging Markets si polepšil od března 2009 o 136%. Letošní růst zpomalil na cca 13%. Předpokládá se, že HDP EM poroste v příštím roce celkově o 6,4% oproti růstu o 2,2% v případě rozvinutých ekonomik. Podíl vládních dluhů na celkovém HDP přitom v rámci EM dosahuje v průměru pouze cca 37% oproti 101% v rozvinutých ekonomikách, deficity státních financí pak pouze 2,9% HD oproti 6,7%. Návratovost jmění firem v EM stoupla letos o cca 14% oproti 11% v rozvinutém světě.
Podle agentury EPFR na EM v posledních 3 měsících zamířilo celkově 12 mld.USD z kapes privátních investorů, což je nejvíce od 4Q2007.
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Eurogroup – žádná nová opatření k potlačení dluhové krize, žádná pomoc Portugalsku a Španělsku, žádné navyšování záchranného fondu
- Žádná volatilita, žádný problém?
- Žádný Dočkal, žádný gól ze hry. Sparta vyhlíží návrat kapitána
- Žádné polibky, žádné mazlení se zvířaty. Varování před infekcí sílí
- Cboe Global Markets (CBOE) - aktuální graf akcie Cboe Global Markets (CBOE) v bodech
- Digital Markets Act: Ensuring fair and open digital markets* - Questions and Answers
- Digital Markets Act: Ensuring fair and open digital markets* - Questions and Answers (6.9.2023)
- Zprávy Okénko investora - Okénko investora
- ŠKOLA INVESTORA: Několik triků chytrých investorů
- Zprávy Rádce investora - Rádce investora
- Index českého investora: průměrný český investor zakončil rok 2019 s 12procentním výnosem
- Index českého investora CII750: Ve druhém čtvrtletí dosáhl průměrný český investor zhodnocení 7,4 %
Prezentace
28.11.2024 Nejlepší chytré hodinky na světě jsou Samsung.
25.11.2024 Zkontrolujte, zda je vaše nemovitost dobře…
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Zmatek na ropném trhu. Jak se promítne do cen pohonných hmot?
Ali Daylami, BITmarkets
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Elektrické návěsy od Range Energy: Klíč k udržitelnější kamionové dopravě?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Dvojnásobný růst prodeje bytů oproti loňsku: Co to znamená pro ceny?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Miroslav Novák, AKCENTA
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory