ECM, O2, ERSTE - Report ČR ze 4. 11. + akciový výhled

Také ve čtvrtek domácí trh pokračoval v pozitivním směrování a index PX tak svou čtvrtou plusovou seancí v řadě navýšil svá 2měsíční maxima, když si nakonec polepšil o +0,45 % na 1173,6 bodů. O větší zisky ho připravily především akcie TELEFÓNICA O2 (-1,8 %), které ze středečních 3měsíčních maxim naopak zamířily níže a navrátily se i zpět pod hranici 400 Kč. Až na polední nepatrný pokus o růst se níže opět držely akcie ČEZ (+0 %), aby závěrečná aukce pomohla uzavřít neutrálně. O zisk indexu se tak svou vahou musely postarat zejména banky. ERSTE (+0,92 %) ve Vídni a vlastně i u nás zaznamenávala nová půlroční maxima, přestože domácí měna k euru zažívala růst, resp. i vyrovnávala 2letá maxima z počátku října na úrovni cca 24,35 Kč/EUR. KB (+1,73 %) opět zaznamenávala podstatně větší likviditu, resp. se v tomto směru tentokrát dokonce umístila na 1.místě. Solidně se obchodovalo se CETV (+0,29 %), které však cenové změny nepředvádělo. Dařilo se opět i NWR (+1,62 %), přestože konkurenční tituly na tom v Evropě byly ještě podstatně lépe. CFO Jelínek přitom uvedl, že firma i z právních důvodů cenovou nabídku na akcie Bogdanka nezvýší. Pomineme-li nelikvidní AAA (+2,13 %) a KITD (+3,08 %), tak jednoznačně nejziskovějším titulem byly akcie PHILIP MORRIS (+3,61 %), které se dokonce již dostaly nad hranici 10000 Kč a vlastně tak již plně vyrovnaly ztráty po dubnovém rozhodném datu na dividendu. Stále velmi podprůměrná aktivita se držela na akciích UNIPETROL (+0,66 %). Ceny ropy přitom zaznamenávaly půlroční maxima. Objemy obchodů ve SPAD dosáhly solidních 1,92 mld. Kč, závěrečná aukce přispěla 75 mil. Kč.

V závěru týdne jsou nové informace zejména k developerovi ECM, který tentokrát poměrně promptně zveřejnil závěry z valné hromady držitelů dluhopisů. Ta vlastně nepřinesla nijak zásadní změny, když došlo ke schválení dosavadního přípravného plánu restrukturalizace. Bylo určeno, že další kroky musí zahrnovat regulační a právní požadavky a musí probíhat za angažovanosti všech zainteresovaných, aby mohlo dojít k finalizaci detailních podmínek definitivního návrhu restrukturalizace, o kterém tak teprve následně bude moci být hlasováno. Nezávisle na valné hromadě došlo k zahájení insolventního řízení se společností na návrh jednoho držitele dluhopisů (Burzovní společnost pro kapitálový trh), který návrh podal právě v důsledku nevyplacení úroků z dluhopisů, v jeho případě cca 234 tis. Kč. Dnes a zítra mají proběhnout další valné hromady držitelů dluhopisů a warrantů. JP Morgan dnes snižuje poměrně výrazně cílovou cenu pro akcie TELEFÓNICA O2 z 500,90 Kč na 420 Kč, při potvrzeném doporučení „underweight“. Nové firemní zprávy jinak chybí. Zatímco domácí trh včera navýšil 2měsíční maxima, řada evropských a včera již i US trhy zaznamenaly více jak 2letá maxima. Domácí trh tak svou výkonností značně zaostává, avšak nějaké výrazné zlepšení se zdá být nyní v nedohlednu. Radost mohou investorům dělat snad jedině banky či nyní PHILIP MORRIS. ERSTE by se vzhledem k optimismu na trzích dnes mohla posunout dále výše, u KB bude zřejmě nyní limitující hranice 4200 Kč. Nad hladinou 220 Kč by se mohlo držet NWR, vzhledem k cenám komodit, které zažívají boom. Trhy však dnes v průběhu dne čeká velké množství makrodat, ať už z Evropy či ze zámoří, což může náladu na trzích ovlivnit. Navíc vzhledem i k posledním nárůstům se může začít dostavovat vybírání zisků. Asijským trhům se opět velmi solidně daří, US futures jsou neutrální.