Odhady: Zpoplatnění emisních povolenek pro ČEZ = cca 15-20 Kč na akcii

Předseda vlády Petr Nečas a ministr financí Miroslav Kalousek včera odpoledne na tiskové konferenci oznámili, jakým způsobem chtějí dosáhnout zmírnění růstu cen elektrické energie pro koncové zákazníky v roce 2011. V souladu s předchozími informacemi by měly být prostředky na kompenzaci získání jednak srážkovou daní pro solární elektrárny, zpoplatněním  části
emisních povolenek, které měly být původně od roku 2013  distribuovány zdarma a z poplatku za vynětí půdy ze zemědělského fondu. Z pohledu ČEZ je největším tématem zpoplatnění emisních povolenek. Podle v současné době platného plánu by měl  ČEZ dostávat od roku 2013 i nadále  část emisních povolenek zdarma (70% v roce 2013, postupně klesající podíl až na 0% v roce 2020). V případě nejhorší varianty, tedy zpoplatnění všech emisních povolenek, by podle našeho odhadu mohl  být dopad na ČEZ ve výši cca 36 Kč na akcii (očekávaný příděl emisních povolenek zdarma v letech 2013-2020 ve výši 98 mil. tun, předpokládaná hodnota 44 mld. CZK, současná hodnota na
akcii po zdanění 36 CZK při 10% diskontní sazbě).  Nejpravděpodobnější scénář vidíme v pouze  částečném zpoplatnění původně zdarma distribuovatelných povolenek s očekávaným dopadem na akcii ČEZ ve výši 15-20 CZK, z čehož část je již podle našeho názoru započítána v trhu

Souvsející zprávy:
AFT: ČEZ: Nutnost kupovat emisní povolenky by by přišla až na 73 kč na akcii