Predpovede zrážok v Brazílii posielajú cukor nadol, pravdepodobne však len krátkodobo

Utorok na trhu s cukrom pokračoval poklesom ceny marcového kontraktu, ktorá sa v popoludňajších hodinách prepadla späť na úrovne spred týždňa s denným minimom na 22,40 USD/100 libier a v tomto trende sa obchodovanie i skončilo. Komodita sa však stále predáva na historických maximách, keďže od roku 1995 až do júla 2009 sa pohybovala pod rezistenciou 20,00 USD/100 libier. Rally hodnoty a nové vysoké hladiny zaznamenala až začiatkom tohto roka, keď nepriaznivé počasie v hlavných pestovateľských krajinách a pokles produkcie viedli k vzostupu nad úroveň 30,00 USD/100 libier. Od toho času hodnota postupne klesala s dopadom až na support 13,00 USD/100 libier, od ktorej sa odrazila znovu smerom na sever. V posledných týždňoch je to opäť práve počasie, ktoré pôsobí na kontinuálne stúpanie ceny, v pondelok na čerstvom high 25,42 USD/100 libier. Hladiny 25,00 – 25,50 USD/100 libier sa javia ako psychologické úrovne pre ďalší vývoj ceny cukru, ktoré sa už trhu ďalej nepodarilo prekonať a hodnota koriguje späť na juh s možnými cieľmi krátkodobo vo výhľade najskôr na 22,30 USD/100 libier, následne na úrovni 22-denného kĺzavého priemeru 22,08 USD/100 libier.

Okrem technických signálov sa pod tento pokles ceny cukru podpisujú aj fundamentálne faktory na strane ponuky, keď sa po veľkých suchách v Brazílii predpokladá v nasledujúcich dňoch prílev zrážok do hlavnej pestovateľskej oblasti cukrovej trstiny v strednej a južnej časti krajiny, a to sa považuje za pozitívny faktor pre dozrievanie úrody a novú produkciu. Podľa najnovších správa však brazílsky JOB Economia zrevidoval svoj odhad produkcie cukrovej trstiny pre rok 2010 na 576 mil. ton z predchádzajúcich predpokladov 600 mil. ton (kvli suchému počasiu), bude to však viac ako 542 mil. ton v roku 2009 (pre centrálno-južný región, ktorý sa podieľa 90% na celkovom outpute krajiny) a produkcia cukru by mala dosiahnuť 33,6 mil. ton. V hre i naďalej ostáva nepriaznivé počasie v Rusku, Pakistane alebo Číne, ktoré viedlo k poklesu outputu v týchto krajinách a potrebe komoditu dovážať zo zámoria, čo dáva cene cukru perspektívu k možnému obratu znovu smerom nahor a otestovanie najskôr hladín 23,90 – 24,00 USD/100 libier, následne je vo výhľade rezistencia na 25,00 USD/100 libier a hovorí sa aj o 26,00 USD/100 libier. K tomu sa pridáva aj fakt, že hoci v súčasnosti prevláda v Indii monzúnové obdobie so zrážkami na úrovni 104% nad dlhodobým 50-ročným priemerom, v hlavnej pestovateľskej oblasti trstiny, Uttar Pradesh, spôsobili dažde záplavy a pravdepodobne dôjde v novej obchodnej sezóne k poklesu produkcie v regióne o 9% - 13% na 6 – 6,2 mil. ton, bude to však viac ako tohtosezónnych 5,8 mil. ton.

Pakistan, tiež postihnutý záplavami, najhoršími v histórii, ktoré zničili veľkú časť úrody, potrebuje importovať cukor, aby uspokojil domáci dopyt a zabránil rastu cien (tie sa za posledný mesiac v krajine zvýšili o 38%). Vláda schválila opatrenie, umožňujúce dovozcom nakupovať surový cukor zo zámoria bez platenie 25%-ného cla, pričom neudala žiadne limity na importované množstvo. Krajina aktuálne disponuje zásobami v objeme 0,6 mil. ton a v nasledujúcom roku počíta s deficitom ponuky v množstve až 1,2 mil. ton (produkcia sa odhaduje na úrovni cca 3 mil. ton, oproti obvyklým 4,5 mil. tonám).

Čína importovala v auguste takmer 300 000 ton cukru, čo je medziročne 6 násobne viac; za prvých osem mesiacov tohto roka doviezla krajina 1 mil. ton komodity, o 11,4% viac ako v rovnakom období minulého roka.

Aktuálna cena cukru dnes dopoludnia je 22,76 USD/100 libier.

Autor: Vanda Zajacová (vanda.zajacova@xtb.sk)