Káva i kakao v medvedej nálade, včerajší prepad môže ešte pokračovať

Počas včerajšieho obchodovania na trhu s kávou arabica zaznamenala jej cena prepad hodnoty na úrovne zo začiatku septembra a jednalo sa o najväčší jednodňový pokles za posledné takmer tri týždne. Cena z otváracej hladiny nad 190,00 USD/100 libier sa v južnom smere dostala takmer k úrovni 180,00 USD/100 libier, no napokon tento support neprekonala a uzavrela nad ním v medvedej nálade. Z pohľadu fundamentov sa pod tento vývoj ceny podpísali informácie o nadchádzajúcich zrážkach nasledujúci týždeň v hlavných pestovateľských regiónoch kávy v Brazílii, ktoré môžu podporiť dozrievanie kávových zŕn po období kvitnutia (doteraz sa pestovatelia obávali vplyvu suchého počasia na kávovníky), avšak predpovede nemusia byť presné. Pohyb smerom na juh tak bol skôr odrazom špekulatívnych aktivít obchodníkov po tom, čo cena vystúpila na viac ako 13-ročné maximá a nepodarilo sa jej pokoriť psychologickú rezistenciu na 200,00 USD/100 libier a trh dosiahol výrazne prekúpené podmienky, indikujúce cenovú korekciu. Tá by pokojne mohla pokračovať i ďalej k hladinám štartu predchádzajúcej rally na 175,00 – 170,00 USD/100 libier, krátkodobo support práve na spomínanej hranici 180,00 USD/100 libier resp. 179,54 USD/100 libier na úrovni 40-denného kĺzavého priemeru. Vzhľadom na momentálny nedostatok kávových zŕn vysokej kvality na trhu a začiatok zberu novej úrody v Kolumbii a krajinách strednej Ameriky v októbri/novembri sa cena kávy pravdepodobne udrží na vyšších úrovniach a k ďalšiemu prepadu pod uvedené hladiny by nemalo dôjsť. Svoju predikciu ohľadom priemerného vývoja ceny arabicy na nasledujúce tri mesiace zrevidovali smerom nahor aj analytici Goldman Sachs z predchádzajúcich 155,00 USD/100 libier na 180,00 USD/100 libier.

Naopak pre trh s kakaom banka predpovedá v krátkodobom horizonte troch mesiacov pokles priemernej ceny na 2700 USD/metrická tona z predtým predpovedaných 3100 USD/metrická tona. Nasvedčuje tomu aj aktuálny vývoj na tomto trhu, kde hodnota od začiatku septembra zaznamenala zníženie na viac ako ročné minimum a hoci sa v poslednom týždni opäť vyšplhala k rezistencii 2820 USD/metrická tona, ďalej už nevzrástla a znovu koriguje svoj pohyb smerom nadol. Bolo tomu tak i včera, keď cena výrazne klesala už druhú obchodnú seansu za sebou späť pod 2700 USD/metrická tona a v tomto trende zatiaľ pokračuje aj dnes, pričom sa kakao dnes napoludnie predáva za 2692 USD/metrická tona. Z hľadiska fundamentov, už onedlho sa začína zber novej hlavnej úrody v západnej Afrike (najväčší svetoví pestovatelia sú Pobrežie Slonoviny a Ghana), ktorá by mohla zaznamenať oživenie (exportné deklarácie na Pobreží Slonoviny v prvej polovici septembra vzrástli medziročne o 32%), i keď sa objavili aj obavy o možný výskyt čiernej plesne na plantážach po nedávnych dažďov. Obchodníci tak budú upierať svoju pozornosť práve na tieto krajiny a vývoj podmienok a počasia pre zber kakaových bôbov. Október taktiež so sebou prinesie nové dáta o zmene v globálnej spotrebe kakaa a čokoládových produktov za 3Q/2010, ktorá by medziročne mohla znovu zaznamenať nárast (aj v súvislosti s blížiacou sa zimou na severnej pologuli – dopyt sa naplno prejaví v poslednom štvrťroku). Naznačujú to napríklad aj údaje o množstve spracovaných kakaových bôbov v Brazílii, šiesteho top svetového producenta kakaa, za august 2010 (tento ukazovateľ sa považuje za kľúčový pre odhad zmien v spotrebe), ktoré zaznamenali nárast o 3,6% v porovnaní s augustom 2009 a o 13,25% oproti júlu 2010. V októbri tieto čísla uverejní Európska asociácia pre kakao za európske krajiny a americká Národná cukrárenská asociácia za severnú Ameriku (USA, Kanada a Mexiko). Pre ďalší vývoj ceny kakaa je vo výhľade v južnom smere support na 2676 – 2615 USD/metrická tona, rezistencia najskôr na 2800 USD/metrická tona, následne 2830 USD/metrická tona.