Dividendová budoucnost TO2 a NWR, ČEZ a dražší proud, kam UNI? Na kus řeči s ČS

KB: akcie KB během posledního týdne výrazněji překonaly index PX, když zvrátily korekci, která nastala po zveřejněný olidních výsledků za 2. kvartál.

ČEZ: z poslední dobou v médiích probíraného zdražení elektřiny v příštím roce by ČEZ příliš získat neměl, protože zdražení nebude mít dopad na velkoobchodní ceny elektřiny (distribuci se sice zvýší tarify, ty budou ale pouze kompenzovat zvýšené náklady na výkup solární energie). ČEZ se na úrovni očekávaného P/E obchoduje ve srovnání s regionální konkurencí s diskontem a relativně vyšším dividendovým výnosem.

Unipetrol: na konci srpna zveřejnil výsledky za 2. kvartál, které mírně překonaly odhady na všech ziskových úrovních především díky pozitivnímu makroekonomickému prostředí (Forex, ceny ropy, marže) a velmi dobré petrochemii. Avšak když extrapolujeme současný kvartál se ziskem na akcii 2,9 Kč na další kvartály, bude současné P/E na 19,3, což je významně nad regionální konkurencí (P/E 10,3).

TO2 ČR: akcie se již obchodují bez nároku na loňskou dividendu v hrubé výši 40 Kč na akcii, která bude vyplacena 6. října. V dalších třech letech odhadujeme dividendu v hrubé výši 34 Kč na akcii, což vzhledem k současné ceně implikuje hrubý dividendový výnos okolo 8,6%.

S analytiky ČS o SPAD: Čtěte na iPOINT