DOWER-D: Erste, KB - bankovní ping pong!

Útok je nejlepší obrana, řekli si zase jednou američtí jestřábi. Americká ekonomická koncepce - pumpovat do ekonomiky další peníze - logicky posiluje pozice bank. Někdo přece musí novými penězi "šibovat". Jenže právě ty nejsilnější americké banky jsou v mnoha případech vlastně takovými ne-bankami, tedy, ať jsme IN, investičními bankami. Jenže investičnímu bankovnictví, tedy "finančnímu šibování", se aktuálně až tolik nedaří. Takže které banky posilují pozice? Zdálo by se, že evropské, protože zůstaly daleko víc opravdovými bankami, než ty americké. Mají ale asi smůlu.

Americké burzy stále podléhají - je to záměr? - negativním zprávám o evropském bankovním systému a o finančním zdraví evropského regionu. Důvody si našly. Například Wall Street Journal napsal, že (1) zátěžové testy evropských bank, které měly prověřit jejich odolnost v krizových podmínkách, podhodnotily u některých bank držení potenciálně rizikových státních dluhopisů. Trhy také zasáhlo (2) upozornění německé bankovní asociace, že 10 největších bank v zemi může podle nových bankovních pravidel Basel III, která mají zabránit vzniku dalších krizí, potřebovat dodatečný kapitál ve výši 105 miliard eur.

"Trhy opět přišla navštívit evidentně nekonečná evropská dluhová krize a s ní přijde i vlna pochybností," komentoval výstižně "novou" situaci Andre Bakhos, ředitel analýzy trhu ze společnosti Lek Securities. A je to. Ostatně podívejme se na domácí bankovní tituly, viz grafy 1 a 2. Útok je opravdu nejlepší obrana.

Graf 1, Erste Bank, OS MACD a Bollingerova pásma k 7.9. - pro zvětšení klikněte

Graf 2, Komerční banka, OS MACD a Bollingerova pásma k 7.9. - pro zvětšení klikněte

Aktuálně tedy investoři reagují-nereagují - musí reagovat-nereagovat! -  na dvě naprosto odlišné, viz už výše, ekonomické koncepce. (1) Na nové pumpování peněz do ekonomiky, tak jak tuto koncepci prosazují USA a (2) na škrtání ve státních rozpočtech, tak jak ho prosazuje Evropa, resp. EU. Investoři se samozřejmě musí oběma přístupům, jinou možnost nemají, přizpůsobit. A protože jsou ekonomické koncepce zásadně odlišné, jsou hodně odlišné i investiční přístupy. Proto většina investorů, dokonce i velkých institucionálních investorů, raději nedělá nic. Čekají a  přešlapují na místě. A mají důvod se tak chovat i nadále.

Už jste navštívili naše semináře?

Podzimní cyklus se koná už 5.10. a 23.11.2010. Klikněte sem!

Už jste navštívili zdarma naše Denní grafy v Klientském servisu? Ne? Klikněte sem!