Ekonomický růst se zatím nekoná ? !!

Zprávy

Zprávy z finančních a kapitálových trhů

Zprávy

Čtvrtek 31. května 2001

Spojené státy

Downgrady a varování firem srážejí trh na kolena, na ekonomický růst v USA si možná ještě počkáme.

Během středy pokračoval akciový trh ve volném pádu, zejména na straně technologických titulů. Neodeznělo ještě úterní varování firmy Sun Microsystems a už jsou tu další - například od společností Alcatel či RadioShack.

Alcatel, který tento týden s neúspěchem ukončil jednání s Lucent Technologies o sloučení, varoval, že letošní provozní zisk v telekomunikační divizi výrazně poklesne. Konkrétně firma díky restrukturalizačním nákladům a odpisům očekává ve 2Q01 čistou ztrátu ve výši 2,57 mld. USD.

Další výprodeje se týkaly především akcií dodavatelů optických síťových systémů pro telekomunikační oblast. Zvláště poté, co analytik Morgan Stanley Dean Witter snížil investiční doporučení z „outperform“ na „neutral“ na akcie společností Nortel Networks, JDS Uniphase (v uplynulém čtvrtletí tvořil 10 % jeho tržeb Alcatel), Tellabs a Sycamore Networks, neboť tyto společnosti by měly za 2Q zveřejnit nepřesvědčivé výsledky, slabý nárůst nových objednávek během 3Q a žádné známky oživení. Olej do ohně přilil i analytik Lehman Brothers, jenž z důvodu slabé poptávky, cen a vysokého stavu zásob zredukoval odhady EPS letošního i příštího roku polovodičovým firmám Cypress Semiconductor, Micron Technology a SimpleTech.

Proti proudu šly včera zejména defenzivní tituly, ke kterým bude trh zřejmě nyní více inklinovat. Výrazný nárůst ceny zaznamenaly akcie firem po ohlášení akvizicí v oblasti výroby zdravotnického zařízení. Společnost Medtronic souhlasila s koupí MiniMed Inc. (+ Medical Research Group) a Tyco International, druhý největší výrobce v oboru, bude kupovat C.R.Bard Inc. s cílem doplnit produkční mix o nové produkty. Medtronic tak akvizicí v hodnotě 3,7 mld. USD získá nové produkty určené k léčbě cukrovky, Tyco pro změnu za 3,2 mld. USD zařízení určené pro léčbu rakoviny a urologických onemocnění.

Firma Lehman Brothers zopakovala investiční rating „strong buy“ na největší retailovaou společnost Wal-Mart. Podle analytika LB bude mít mítink s akcionáři a analytiky, jenž se bude konat tento pátek, pozitivní tón a bude působit jako růstový katalyzátor pro akcie Wal-Martu. Dle jeho slov společnost, jejíž akcie považuje za podhodnocené, úspěšně nabírá tržní podíl v USA a v druhé polovině letošního roku dosáhne kýženého růstu zisku tempem nad hranicí 10 %.

Známky pokračující slabosti ekonomické výkonnosti, včetně například 5% poklesu objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v dubnu, zvyšují pravděpodobnost, že k ekonomickému oživení nemusí dojít tak rychle, jak mnozí očekávali. Analytici nyní predikují, že ve 2Q01 společnostem indexu S&P 500 poklesnou meziročně zisky o 12,2 %, přičemž ještě před měsícem očekávali tempo 6,3 %. Za celý letošní rok je pak očekáván 3,4% pokles v porovnání s nulovým růstem predikovaným před měsícem.

Zítra budou zveřejněna důležitá data - míra nezaměstnanosti za květen (konsensuální odhad je dle Reuters 4,6 %) a NAPM index (44,0).

Přehled akciových indexů

Patrik Muller, Petr Sedlář