US futures dne 13.8.2010: sentiment je nevyzpytatelný

Při včerejším obchodním dni se trhy pokusily stáhnout ztráty zaznamenané zejména uprostřed týdne v návaznosti na investorské obavy ze zpomalení globálního zotavení ekonomik a rovněž makrodata nepřinesla žádný výrazný impuls. V případě hospodářských výsledků se také nedá hovořit o dodatečných přínosech pro trh, neboť rozhodující firmy si už mohou v případě HV za 2.Q. říci „game is over“.

Dnešní obchodní den začal v Evropě pozitivně, když německá ekonomika vykázala silný nárůst HDP za 2.Q., v mezikvartálním vyjádření dokonce nejvyšší od sjednocení Německa. Postupem času se ovšem na evropských trzích vytrácí doslova„jepičí“ entuziazmus a trhy znovu pokulhávají.

Na US trzích zatím indikace futures je v neutrálním teritoriu a bude zejména záležet na makrodatech jakým směrem se čísla následně vydají. Podle ekonomického kalendáře nás dnes čeká tato skladba makroukazatelů: CPI (spotřebitelská inflace) za červenec meziměsíčně oček. +0,2% a meziročně +1,2%, Core CPI (jádrová podoba bez volatilních cen potravin a energie) meziměsíčně oček. +0,1% a meziročně oček. +0,9%, maloobchodní prodeje za červenec oček. +0,5% a bez aut oček. +0,3%, spotřebitelská důvěra v podání Un. Michigan za červen oček. 69 bodů, obchodní zásoby za červen oček. +0,2%.

Jedná se o důležité údaje s ambicemi vytvořit jednak podhoubí pro zaujetí nových pozic (možná i přes víkend) nebo v případě negativních výsledku zintenzivnění prodejních nálad.

Podle Goldman Sachs (GS) existuje zhruba 25 - 30% šance (pravděpodobnost), že US ekonomika se obrátí do recese, znaky zpomalení růstu se multiplikují a na trzích jsou obavy o recesi typu dvojitého dna, určitou obranou jsou oblasti housingu, obchodní náklady na zařízení, auta a další spotřební zboží dlouhodobé spotřeby, úspory domácností a příjímání zaměstnanců od firem.

V případě firmy General Motors by mělo dnes či začátkem příštího týdne dojít k podání přihlášky k registraci IPO na US SEC, konkrétní termín se odhaduje cca na listopad t.r. v návaznosti na možné problémy výměny CEO k 1.9. t.r.

Na komoditních trzích se ropa Light Sweet nachází na úrovni 76,36 USD za barel a zlato je na ceně 1215,80 USD za trojskou unci, na forexu jsou cross rates EUR/USD na hranici 1,2827.

Aktuální futures již reflektují změnu na evropských trzích (příliš rychlé tempo růstu Německa znovu asociuje myšlenky „dvourychlostní“ Evropy) a vypadají následovně: DJIA -3 body, Nasdaq 100 -3,25 bodů a SP 500 -1,30 bodů.

CAPITAL PARTNERS a.s.

J. Stoulil