Reakce na výsledky Erste? Pád akcie a první downgrade

Erste dnes ráno publikovala kvartální výsledky, základní poselství pro investory jsou následující: Čistý zisk lehce pod analytickými odhady, provozní úroveň, a to nákladová i výnosová složka, naopak investory mile překvapila. Pojďme ke konkrétním číslům: Čistý zisk 217 mil. Eur (tj. meziroční pokles o 17 % a mírně pod očekáváním kolem 229 mil. Eur), provozní zisk dosáhl 1 008 mil. Eur (7,5% meziroční nárůst). „Většina hlavních položek, týkajících se provozních výnosů a nákladů, dopadla naopak lépe než byla naše (i tržní) očekávání,“ potvrzuje Ondřej Moravanský z Cyrrus. Pozitivně překvapil růst poplatků (meziročně +11,2 %) a výše čistého úrokového výnosu (1,36 mld. Kč vs. oček. kolem 1,35 mld.). „Pozitivní překvapení vidíme i u provozních nákladů, které dosáhly 945 mil. Eur (čekali jsme o 20 mil. Eur vyšší OPEX), poměr nákladů k výnosům se tak ve 2Q zlepšil na 48,4 % z 49,2 % v prvním kvartále,“ komentuje Moravanský. „Provozní zisk výrazně překonal očekávání trhu a je v souladu s naší projekcí,“ komentuje Milan Vaníček z Atlantiku FT.

Nikoli zcela příznivý je vývoj nákladů na riziko: „Negativním překvapením dnešních čísel Erste byl ve druhém kvartálu nárůst rezerv na krytí ztrát ze špatných úvěrů na 553 mil. Eur, když trh počítal jen s 531 mil. Dělo se tak v důsledku dalšího nárůstu objemu těchto úvěrů z 6,9 % na konci prvního čtvrtletí na 7,3 % na konci června,“ uvádí Martin Tesař z Patria Online, Moravanský k negativním momentům...

Investoři i analytici reagují v první chvíli na výsledky negativně, čtěte na iPOINT