Hezký den, hlavně společnostem Apple a Yahoo

Hezký den, hlavně společnostem Apple a Yahoo. Ty totiž včera v noci po uzavření trhů oznamovaly své výsledky, které byly v obou případech lepší, než se čekalo. To poskytlo slušnou podporu trhům s futures a solidní příklad asijským indexům. Nikkei, který byl zpočátku asi o 1,2 % výše, však do uzávěrky o všechny zisky přišel a seance tedy celkově skončila prakticky na nule. Trh zjevně započítává riziko do cen na denním základě a všechny indexy tady v Evropě a také americké futures se obchodují podle toho, nemluvě samozřejmě o měnách. Za zmínku ale překvapivě stojí skutečnost, že dokonce i ve vší této euforii bylo všech těchto výsledků, i když jsou v některých případech lepší, než se všeobecně předpokládá, dosaženo při celkově nižších výnosech, což z dlouhodobějšího pohledu není dobrým znamením. Naši stratégové ve firmě hovoří pro příští rok o ploché výnosové křivce, díky čemuž by se výsledková sezóna mohla stát určitým způsobem nezajímavou, přičemž ve hře by bylo pouze riziko poklesu při horších výsledcích. To je asi důvod, proč u S&P tak bojujeme se zdoláním tolik kýžené úrovně 1095/1100 (moje měřítko pro širší trh), která vytváří přirozený strop pro širší růst ochoty k riziku.

Během dne nás toho z pohledu makroekonomických údajů čeká jen málo. Výjimkou je zápis ze zasedání BoE, který by měl znovu potvrdit, že A. Sentence by jediným oponentem v hlasování o zvyšování OCR. Mimo to dnes také Ben Bernanke zahájí své dvoudenní pololetní slyšení před Kongresem. To pravděpodobně přiláká mnohem větší pozornost, protože trh všeobecně očekává, že konečně připustí, že poskytování úvěrů v USA bude zřejmě o moc těžší, než se dříve myslelo, a že asi opravdu bude třeba nechat sazby na nízké úrovni nejen po delší dobu, ale odvažuji se tvrdit, že ještě déle (jak dlouhé je klubko špagátu?). V důsledku toho se můžeme dočkat růstu UST a výnosů, jelikož úplně každý začne vyklízet své pozice v amerických cenných papírech To bude mít rozhodně okamžitý dopad především na USDJPY a se vší pravděpodobností se tudíž u tohoto páru dočkáme oslabení a během několika příštích dní možná i testování úrovně 85,80.

Co se týče devizových trhů, trh je údajně nejenže nakloněn riziku, ale zatáhl do toho i komodity, které mají samy o sobě vliv na měny, jako jsou AUD, CAD, NOK atd.

Ničemu z toho ani na vteřinu nevěřím. Podíváme-li na věci objektivně a budeme-li se snažit nepropadnout této euforii na poslední chvíli, uvidíme, že minulý týden se po zveřejnění slabých dat z Číny propadl komoditní trh i měnové páry s ním spojené jen na chvíli a hned další týden zase začaly posilovat. Pardon, pánové, já tomu prostě nevěřím, pro mě to znamená jen příležitost k prodeji příslušných párů. Hlavní z nich je podle mě AUDUSD, který mi nejdříve namlouval, že se protlačí do nového pásma mezi 0,8950 a 0,9330, ale nedokázal to, a teď je pro mě jasným kandidátem na prodej kolem 0,8850/8900 se stopy nad 0,8950 pro návrat nejdříve do oblasti 0,8730 a pak 0,8500. Nesmíme však samozřejmě zapomenout, že Australané jdou 21. srpna k volbám a do té doby zde bude určité vnitropolitické riziko, které může lehce zahýbat s kurzem, jehož pohyb by nemusel být tak hladký, jako kdyby tu volby nebyly.

Při otevření trhů dnes ráno také došlo k rádoby omylu, který stlačil GBPUSD níže pod vlivem velkého čísla, ale téměř hned změnil směr a vyšplhal se přitom na nová maxima.

Během dne se veškerá pozornost zase soustředí na zveřejňování výsledků a do zveřejnění zisků společností Morgan Stanley a Blackrock bude na trhu uměle držena poptávka.

Jinak co se hlavních párů týče, bude dnes probíhat konsolidace a žádné hladiny kromě těch, co jsem již uvedl, raději upřesňovat nebudu. Zítra je pro mě poslední pracovní den před dovolenou, proto zcela určitě nebudu otevírat žádné obchody.