Asie se pokouší o návrat k ochotě riskovat, bude úspěšná?

BoJ ponechala sazby podle očekávání na nezměněné úrovni; zvyšuje poskytování úvěrů bankám
Komentáře k dění na trhu:
Noc byla ve znamení dalšího kola averze vůči riziku. Útok v podobě výprodeje snášely zejména měnové páry s AUD a JPY, zatímco EUR zůstávalo stabilní, ne-li pro změnu o něco silnější. Wall Street i nadále sužovala situace kolem zadlužení evropských zemí a její dopad na globální růst, když tento sektor zasáhly reformy finanční regulace a index S&P uzavřel znatelně pod 200denním pohyblivým průměrem.
Zveřejňované údaje jsou v současné době sice na vedlejší koleji, ale přesto byla americká data dalším zklamáním, když počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti poprvé za 5 týdnů stoupl, a to z revidovaných 446 tis. minulý týden na současných 471 tis. Index filadelfského Fedu se sotva vyškrábal nad předpovídanou hodnotu (21,4 oproti očekávaným 21,3), zatímco předstihové indikátory byly svým poklesem o 0,1 % oproti očekávaným 0,2 % zklamáním.

Na rozdíl od předchozích seancí našlo euro dobrou oporu, když vlna uzavírání carry pozic financovaných v EUR zajistila stabilní poptávku. Na druhý pokus byla prolomena hladina technického odporu na úrovni 1,2440 a vzestup dosáhl 1,26. Na trhu se šířily fámy o tom, že ECB je připravena intervenovat (což bylo následně popřeno), ale pohyb pro celý den byl již tímto určen. Propad spotřebitelské důvěry v eurozóně nedokázal zastavit vzestup EUR, ale v závěru newyorské seance došlo k určitému vybírání zisků a konsolidaci. JPY také posiloval díky propadu USDJPY a krátce se dostal i pod 89,0 a výnosy v dolarech klesaly, protože zájem o bezpečné dluhopisy přetrvával.

Na asijské seanci za neúčasti Hongkongu chyběla do určité míry likvidita, ale hlavní tendencí bylo opětovné testování maxim u EURUSD, komoditní měny se mezitím mohly nadechnout a retailoví tradeři z Japonska nakupovali páry s JPY (předtím je dva dny agresivně prodávali). Apetit k riziku byl popostrčen ještě výš, když jeden čínský server uvedl, že kvůli evropské dluhové krizi pozdrží Čína své kroky v oblasti měnové politiky. Objevily se rovněž spekulace, že RBA je připravena zasáhnout v případě zhroucení AUD.
Americký Senát schválil rozsáhlou reformu amerického finančního trhu, jejíž součástí je posílení dohledu nad obchodování s deriváty. Banky budou pravděpodobně donuceny vyčlenit swapové obchody do zvláštních subjektů. Reforma také předpokládá nové požadavky na kapitál pro ty největší banky (na něž se vztahuje zásada „too big to fail“), zakládá nový systém a posiluje pravomoci regulátorů, co se týče likvidace velkých institucí, vytváří orgán pro ochranu spotřebitele a ukládá povinnost provést jednorázový audit záchranných akcí Fedu.

Zasedání Bank of Japan mělo dnes možná větší význam vzhledem k nočnímu prudkému pádu USDJPY až pod hladinu 89,0. I když se žádná změna ve výši sazeb neočekávala, pohyb USDJPY mohl BoJ popíchnout k určitému reflexnímu chování. Na počátku dne japonský ministr financí N. Kan prohlásil, že trhy je třeba bedlivě sledovat, aby se zajistilo, že nedojde k nějakému nadměrnému posilování JPY (o kterém se následně psalo ve WSJ). Na svém zasedání představila BoJ nový úvěrový plán, jehož smyslem je povzbudit komerční banky k uvolňování většího objemu úvěrů do odvětví s růstovým potenciálem, přičemž úvěry soukromým bankám budou úročeny sazbou 0,1 % a splatnost budou mít jeden rok. Tisková konference guvernéra BoJ M. Širakawy je plánována na 7:15 GMT.

Pokud jde o dnes zveřejňované údaje, během evropského obchodování očekáváme konečný výsledek německého HDP za 1. čtvrtletí, index nákupních manažerů a index podnikatelského klimatu IFO a na pořadu dne jsou také údaje o indexech nákupních manažerů v zemích eurozóny. Ve VB budou zveřejněny údaje o veřejných financích (ty by mohly být zajímavé vzhledem k povolebním zprávám o černých dírách) spolu s peněžní zásobou a schválenými hypotékami. Severoamerická seance přinese pouze údaje z Kanady, a to index spotřebitelských cen a maloobchodní tržby.

Andrew Robinson, Saxo Bank