POLEDNÍ ZASTAVENÍ: Býk je nesmělý; Pegas; BNP: Návrat k březnu 2009

Praha je dnes poměrně bohatá na „lokální“ story: Index dnes z velkých emisí dopuje v rozhodující míře Erste (+2,1 %), objem obchodů je ovšem minimální, svou ruku k dílu PX přidává i banka Komerční (na prahu jednoho procenta). Růstovým králem je ovšem Pegas, kde investoři sází na zítřejší kvartální výsledky. Co můžeme očekávat? „Úspěšný start v 1.čtvrtletí roku 2009 se na provozní úrovni nezopakuje. Společnost před rokem mohla nejvíce těžit z rozdílu nákupních a prodejních cen i zvýšeného prodeje ze zásob a to doznívalo na provozní úrovni i v dalších obdobích. Na úrovni čistého hospodářského výsledku tomu tak nebylo díky finančnímu výsledku, zejména v posledním období roku,“ uvádí v komentáři k očekávaným výsledkům Petr Hlinomaz z BH Securities. „V tomto roce bychom zatím (za Q1/10) mohli vidět pravý opak. I když objem čtvrtletní produkce by podle příznivějšího vývoje evropské ekonomiky a tím i poptávky mohl vzrůst více nad 17 000 tis., růst cen vstupních surovin šel proti Pegasu a patrně nemohly pomoci ani předchozí nákupy surovin za nižší ceny. Lze předpokládat výrazný pokles EBITDA marže z loňských 39,6 % na cca 29 %, což je ale v podstatě standardní úroveň marží (ta loňská byla výjimečná). Celkem tedy vychází obrázek, kdy na provozní úrovni... Polední dění na burzách sledujte na iPOINT