Unipetrol zítra zveřejní výsledky za 1Q 2010 - čeká se čistý zisk na úrovni 250-60 mil.Kč

Unipetrol zveřejní zítra (13. května) před otevřením trhu své výsledky hospodaření za 1Q2010. Očekáváme, že Unipetrol vykáže výrazně lepší výsledky hospodaření než před rokem (za 1Q2009) a také v předešlých kvartálech roku 2009. Hlavním důvodem vylepšené výkonnosti bude lepší výkonnost rafinérského segmentu, také retail (Benzina) meziročně zlepší svou výkonnost. Negativně se na výkonnosti projeví pokles prodejů v rafinérském segmentu (-14% r/r), maloobchodě (eAFT -7%) a petrochemii (-2% r/r).

Celkově tak očekáváme, že konsolidované tržby v 1Q2010 by měly dosáhnout 17,5 mld. Kč (+20,5% r/r). Výše zmíněný růst rafinérských marží a kladný efekt přecenění zásob (růst ceny ropy a finální produkce) by se měl projevit na vylepšené provozní výkonnosti. Provozní zisk na úrovni EBITDA by tak dle naší predikce měl dosáhnout 1,3 mld. Kč (+82,9% r/r). EBITDA marže by tak měla vzrůst na 7,4% (+2,5 p.b. r/r). EBIT by měl dle naší projekce dosáhnout 438 mil. Kč. Růst provozní výkonnosti by se měl projevit v tom, že by měl Unipetrol po delší době vykázat zisk. Očekáváme tak, že by čistý zisk po odečtu minoritních podílů měl dosáhnout 257 mil. Kč. Za 1Q09 přitom Unipetrol vykázal ztrátu ve výši 185 mil. Kč. Naše očekávání je na provozní úrovni mírně nad očekáváním trhu, na úrovni čistého zisku jsme plně v souladu s očekáváním trhu.

Petr Novák