Euforie Komerční banky z Unipetrolu ochladla: Downgrade + nižší cíl

Kvartální výsledky na provozní úrovni dopadly mírně hůře, než trh očekával, na úrovni čistého zisku jsou však plně v souladu s očekáváním trhu. „Ve srovnání s naším očekáváním hodnotíme výsledky Unipetrolu jako v souladu. Celkové tržby Unipetrolu dosáhly ve 4Q09 18,3 mld. Kč (-3,5 % r/r), což je plně v souladu s očekáváním trhu i naším očekáváním (také 18,3 mld. Kč). Důvodem slabé výkonnosti Unipetrolu je především slabá výkonnost rafinérského segmentu, důvodem jsou velice nízké rafinérské marže,“ hodnotil po výsledcích analytik Petr Novák z Atlantiku FT. KB dnes snížila cíl na 155 Kč a doporučení na "držet."

„V roce 2010 bude provozní úroveň ovlivněna řadou legislativních změn, jako např. vyšší spotřební daní, či nutností, přidávat do paliv biosložku. Změny by měly být negativní pro rafinační segment a neutrální, až mírně pozitivní pro segment retailu,“ uvádí Miroslav Adamkovič v dnešním komentáři.. Celý článek, přehled nejaktuálnějších doporučení, komentář Komerční banky a dřívější doporučení KB na adresu Unipetrolu čtěte na iPOINT.