Cukor krátkodobo v korekcii s potenciálom k rastu, káva reaguje na správy z ICO

(9.2.2010) Cena cukru včera, po predchádzajúcich niekoľkých obchodných seansách klesania za sebou ku koncu minulého týždňa z 29-ročných maxím aj v reakcii na pokračujúce posilňovanie amerického dolára, či výrazný prepad ropy, zaznamenala nárast hodnoty a podarilo sa jej udržať nad rezistenciou 26,60 USD/100 libier. K tomuto vývoju viedli jednak špekulatívne nákupy kontraktov na šesťtýždňových minimách (low na 25,70 USD/100 libier) pri pepredaných podmienkach na trhu, ako i mierne oslabenie USD v priebehu dňa, ktoré pokračuje zatiaľ aj dnes. Rovnako i fundamentálna situácia v podobe nedostatočných svetových dodávok na uspokojenie stúpajúceho dopytu spotrebiteľských krajín na tomto trhu podporuje cenu a obmedzuje jej klesajúci potenciál. Deficit ponuky prerastie aj do roku 2010 resp. v novej sezóne 2010/2011 a cena by svoj vrchol mala dosiahnuť vstupom do tretieho kvartálu tohto roku, podporená hlavne stúpajúcou potrebou dovozu krajín ako USA, Mexiko, India (potrebuje 7 mil. ton), Pakistan (potreba 1,25 mil. ton do júna), Rusko alebo Čína (deficit 3,3 mil. ton). V mesiacoch marec – apríl sa začína zber novej úrody cukrovej trstiny v Brazílii, ktorej dodávky sa po spracovaní na surový cukor začnú objavovať na trhu v letných mesiacoch (output v novej sezóne by mal byť o 4,4% vyšší oproti aktuálnej, aj vzhľadom na vysoké svetové ceny, ktoré podporujú farmárov v rozširovaní osevnej plochy), dovtedy však obchodníci budú sledovať podmienky pre jej dozrievanie a zber, ktoré sa tiež môžu odraziť v cene komodity. Podľa Kingsman SA by mal byť deficit produkcie do konca apríla 2010 na úrovni 11,92 mil. ton (za 12 mesiacov), čo je viac oproti októbrovým predikciám hovoriacim o 8,32 mil. ton. Celkovo v sezóne 2009/2010 končiacej v októbri tohto roku odhadujú nedostatok v objeme 5 – 6 mil. ton. Aktuálna cena cukru je 27,25 USD/100 libier a podľa analytikov sa môže krátkodobo držať v bočnom trende, jej potenciál je však pre nasledujúce tri až šesť mesiacov rastúci (aj z pohľadu histórie, keď naposledy hodnota po dosiahnutí úrovne 30,00 USD/100 libier sa na nej udržala šesť mesiacov).

Rovnako i cena kávy v pondelok posilnila na hodnote taktiež v reakcii na obdobné faktory, ako cukor po klesajúcom minulom týždni, s vystúpením a udržaním sa nad rezistenciu 130,00 USD/100 libier s denným maximom na 131,34 USD/100 libier. Hodnotu podporujú v severnom smere aj informácie z Medzinárodnej organizácie pre kávu (ICO), ktorá uverejnila svoju pravidelnú mesačnú správu o kávovom sektore za január 2010. V nej okrem iného prezident ICO Nestor Osorio uviedol odhady o očakávanom vývoji ponuky a dopytu v aktuálnej sezóne 2009/2010. Podľa dostupných údajov sa očakáva produkcia na úrovni 123,6 mil. vriec, čo je menej v porovnaní s 128,2 mil. vrecami vyprodukovanými s obchodnom roku 2008/2009. V aktuálnej sezóne nebude Kolumbia, druhý top pestovateľ odrody Arabica, schopná oživenia outputu na bežné úrovne, hlavne kvôli kombinácii faktorov nepriaznivé počasie a zamorenie plantáž škodcami. Brazília už komplete ukončila zber úrody pre rok 2009/2010 s poklesom o 14% oproti minulej sezóne. Rovnako zníženie outputu hlásia aj krajiny Afriky, Ázie, Mexiko, či ďalšie štáty centrálnej a južnej Ameriky. Vzhľadom k tomu IO očakáva nedostatok ponuky na trhu aj v roku 2010, okrem toho i kvôli nízkym svetovým otváracím zásobám v kombinácii s klimatickými faktormi. Čo sa týka sezóny 2010/2011, brazílske oficiálne orgány odhadujú úrodu so začiatkom zberu v apríli v objeme 45,9 – 48,7 mil. vriec, čo súvisí najmä so vstupom kávovníkov do najproduktívnejšej fáza svojho vegetačného cyklu. Na druhej strane však miestni pestovatelia počítajú s outputom „len“ na úrovni 44 mil. vriec, a to kvôli dažďom, ktoré ničia úrodu. V týchto dňoch v hlavných pestovateľských regiónoch krajiny prší a najbližších 15 dní sa situácia nezmení, čo spôsobuje príliš veľkú vlhkosť a negatívne pôsobí na kvitnúce stromy. Svetová spotreba v roku 2008 sa podľa ICO odhaduje na 130 mil. vriec, pre rok 2009 je toto číslo v množstve 132 mil. vriec a pre nový rok sa predpokladá dokonca s jej rastom na 134 mil. vriec. Fundamenty teda nahrávajú cene kávy, najmä Arabicy, v smere rastu, krátkodobo však Osorio očakáva osciláciu hodnoty pod vplyvom vývoja dolára voči iným, na obchodovanie používaným menám resp. menám exportujúcich krajín. 100 libier kávy sa aktuálne predáva za 130,58 USD/100 libier s tendenciu držať sa v nasledujúcich dňoch v rozmedzí 127,50 – 132,50 USD/100 libier.