Brazília a Kolumbia – nové odhady úrody kávy, NCA report o dopyte po kakau, cukor môže vzrásť na 35,00 USD/100 libier

(22.1.2010) Štvrtok na trhu s kávou Arabica sa niesol ďalej v klesajúcom trende, čím hodnota nadväzuje na pokles už päť obchodných seáns za sebou a dopadla na najnižšiu úroveň od začiatku januára 137,43 USD/100 libier. Cena tak reagovala predovšetkým na špekulatívne výpredaje kontraktov v súvislosti s pokračujúcim posilňovaním amerického dolára, ktoré oslabuje záujem obchodníkov o „americké“ komodity. Podporným faktorom boli aj nové fundamentálne informácie týkajúce sa Kolumbie, kde podľa miestnych pestovateľov kávy by mala byť úroda v roku 2010 prekvapivo veľká (doteraz sa hovorilo o jednom z najhorších vegetačných období za posledných 35 rokov kvôli počasiu a zamoreniu škodcami), hovorí sa objeme 11 – 12 mil. vriec, čo je cca 54%-ný nárast v porovnaní s rokom 2009 (7,8 mil. vriec), čomu napomáha hlavne priaznivé suché počasie. Na druhej strane ešte prekvapivejšie sú informácie z top producenta, Brazílie, podľa ktorých output v roku 2010 predsa len nebude tak rekordne veľký, ako sa doposiaľ predpokladalo. Prvé odhady tamojšieho ministerstva poľnohospodárstva, ako aj agentúry CONAB, počítali s produkciou na úrovni 45,9 – 50 mil. vriec, najnovšie údaje však hovoria len o 39 mil. vriec, čo je dokonca menej proti 39,5 mil. vriec v minulom roku. Hlavnou príčinou tohto poklesu sú silné dažde v krajine v posledných mesiacoch 2009, ktoré negatívne ovplyvnili kvitnutie a zretie plodov a povedú tak k zníženiu výnosov z kávovníkov a kvality zŕn. Aktuálna cena kávy je 139,18 USD/100 libier, v južnom smere sú potenciálne cieľové hladiny 138,25 – 135,80 USD/100 libier, v prípade vzostupu je rezistencia na 142,50 USD/100 libier a uzavretie trhu nad ňou môže naznačovať ďalší rast k 146,95 USD/100 libier.

Kakao počas včerajšieho obchodovania zaznamenalo do popoludňajších hodín ďalší nárast s maximom na 3482 USD/metrická tona, do uzavretia trhu si však tieto zisky odpísalo a ukončilo takmer na úrovni otváracej ceny, len dva body nad ňou. Podľa analytikov bol rast hodnoty komodity príliš rýchly, čo následne viedlo k technickým výpredajom kontraktov podporeným aj vývojom USD a môže sa krátkodobo vrátiť späť k supportu na 3300 USD/metrická tona. Na druhej strane však kakao dlhodobo podporuje fundamentálny výhľad v podobe rastúceho dopytu (podľa dát z ECA minulý týždeň sa v poslednom kvartály 2009 zvýšila spotreba kakaových bôbov na spracovanie v Európe) a najmä klesajúcej produkcie v západnej Afrike (Pobrežie Slonoviny eviduje pokles exportov a predpokladá sa output na úrovni nie väčšej ako 1 mil. ton v tejto sezóne), s možným cieľom na decembrovom high 3506 USD/metrická tona. Dnešné obchodovanie môže v sebe odraziť uverejnenie reportu americkej Národnej cukrovarníckej asociácie vo štvrtok večer, ktorá uviedla dáta o množstve spracovaných bôbov za 4Q/2009 v USA, Kanade a Mexiku, a tie, na rozdiel od očakávaní, zaznamenali pokles. Objem bol na úrovni 111 986 ton, čo je medziročne zníženie o 2% a v porovnaní s tretím kvartálom o 5,4% menej. Aktuálne sa kakao predáva za 3429 USD/metrická tona.

Napokon, k poklesu ceny do záveru štvrtkového obchodovania došlo i na trhu s cukrom, ten však v popoludňajších hodinách vystúpil na čerstvé maximu 29,79 USD/100 libier a blíži sa tak pomaly k prelomeniu očakávanej magickej hranice 30,00 USD/100 libier. Krátkodobo je vo výhľade korekcia hodnoty aj vzhľadom na technicky prekúpený stav trhu, býčie fundamenty však ostávajú stále silné a po dosiahnutí kľúčovej úrovne 30,00 USD/100 libier sa hovorí o možnosti jej ďalšieho rastu na 32,00 USD/100 libier a dokonca 35,00 USD/100 libier do júna 2010. Dôvodom je hlavne rastúci dopyt zo spotrebiteľských krajín, ako India, Indonézia, Čína, Pakistan, Egypt či Rusko, ktoré navyšujú svoje importné plány, aby uspokojili domáci dopyt a utlmili výrazný nárast domácich cien. Dodávky na trhu sú však nedostatočné, zber úrody v Brazílii sa nezačne skôr ako v marci. Z noviniek, Čína doviezla v decembri minulého roka 20 320 ton cukru a uzavrela tak rok 2009 s importom v množstve 1,06 mil. ton, čo je medziročne 34%-ný nárast. Export Thajska, druhého top exportéra cukru po Brazílii, bol v roku 2009 na rekordnej úrovni 5,1 mil. ton, práve z dôvodu situácie v Indii, ktorá bojuje s nedostatkom produkcie už druhý rok za sebou a stala sa tak z net vývozcu importérom komodity. Thajsko vyváža hlavne do Indonézie, Indie, Japonska, Kambodže a Taiwanu, v tomto roku však vývoz krajiny nezaznamená podľa odhadov výraznú zmenu, keďže nepriaznivé počasie v dôsledku El Nina povedie k poklesu ouputu na 7,1 mil. ton. Rovnako poveternostné podmienky spôsobia zníženie produkcie na Filipínach, ktoré budú tiež nútené dovážať (krajina bola doteraz druhý top vývozca juhovýchodnej Ázie). Aktuálna cena cukru je 28,81 USD/100 libier.