Nemecko a ECA dnes uverejnili dlho očakávané správy, kávu a cukor podporujú obavy o produkciu

(14.1.2010) Dnešné ráno prinieslo na trh s kakaom dlho očakávané dáta o množstve spracovaných kakaových bôbov v Nemecku a Európe za štvrtý kvartál roku 2009, ktoré sa považujú za kľúčový indikátor zmien v priemyselnej spotrebe a tým i v bežnom dopyte po kakau a čokoládových produktoch. Kakao v posledných dňoch nezaznamenalo vo vývoji ceny žiadne výrazné výkyvy, zväčša sa pohybovalo stabilne v bočnom trende v rozmedzí 3340 – 3230 USD/metrická tona. Včera vystúpilo na vyššie úrovne s denným maximom na 3397 USD/metrická tona, predovšetkým v reakcii na oslabujúci americký dolár najmä voči GBP, v ktorej sa s komoditou obchoduje v Londýne, ako aj na prvé špekulácie o možnom výsledku spomínaných dát o dopyte. Posledný štvrťrok minulého roka viedol v Nemecku k nárastu objemu zomletých kakaových bôbov na úroveň 95 834,2 ton, čo je oproti rovnakému obdobiu v roku 2008 o 9,8% viac. Celkovo v roku 2009 však krajina spracovala o 4,7% menej bôbov ako v roku 2008. Rovnaké údaje uverejnila aj Európska kakaová asociácia (ECA), ktoré zastrešuje 15 krajín Európskej únie a Švajčiarsko, aktuálne má 27 členov. Tá oznámila, že európske krajiny spracovali v 4Q/2009 medziročne o 0,6% bôbov viac (351 316 ton). Za celý rok 2009 sa však aj v tomto prípade jedná o pokles v porovnaní s rokom 2008, a to o 5,7%. V porovnaní s predchádzajúcim kvartálmi roku 2009 sa však jedná o nárast, konkrétne o 11,4% oproti 1Q, 20,4% oproti 2Q a 1,88% oproti 3Q, čo môže signalizovať stabilizáciu po ekonomickej kríze a oživovanie spotreby čokolády ako luxusného spotrebného statku. Čísla za severnú Ameriku, Kanadu a Mexiko uverejní Národná cukrovarnícka asociácia na budúci týždeň. Dá sa očakávať, že tieto údaje dajú nový impulz cene kakaa do ďalších dní, možný je rast hodnoty na nedávne maximá spred 30 rokov 3400 – 3500 USD/metrická tona. Obchodníci i naďalej ostávajú skeptický ohľadom úrody na Pobreží Slonoviny, čo je tiež podporný faktor pre komoditu (potvrdzujú to aj údaje o exporte bôbov z krajiny za december 2009, ktoré poklesli medziročne o 15%). Dnes ráno po otvorení trhu sa kakao predáva za 3390 USD/metrická tona.

K nárastu ceny došlo v stredu aj na trhu s kávou, ktorá sa vyšplhala späť na pondelňajšie úrovne s najvyššou hodnotou dňa na 145,88 USD/100 libier. Tento vývoj podporujú fundamentálne faktory v podobe očakávaného svetového deficitu ponuky na trhu, kvôli problémom s úrodou a jej kvalitou v Brazílii, Kolumbii a strednej Amerike, ktorý potvrdzuje aj ICO vo svojom reporte. K tomu sa pridávajú obavy súvisiace s počasím v centrálnej Amerike, kde v týchto dňoch udrela nezvyčajne silný studená vlna a môže ohroziť úrodu kávovníkov (napr. El Salvador alebo Mexiko). Niekoľko nových čísel o exporte a produkcii prišlo z Hondurasu, Costa Rici a El Salvadora. Od začiatku aktuálnej sezóny 2009/2010 v októbri minulého roka do 13.januára 2010 vzrástol export Hondurasu o 13% oproti rovnakému obdobiu v minulej sezóne. Zber úrody v niektorých regiónoch krajiny sa však ešte len začne v nasledujúcich dňoch, a teda vyvážajú sa zvyšné zásoby komodity z obchodného roka 2008/2009. Costa Rica uviedla, že produkcia v krajine od začiatku sezóny do 15. decembra bola medziročne o 26% nižšia, celkovo v sezóne 2009/2010 tamojší inštitút Icafe predpokladá rast outputu o 5%. Export El Salvadoru za december 2009 bol medziročne o 19% nižší, v období od 1.októbra – 31.decembra 2009 bol tento pokles na úrovni 25%. Výskumný inštitút Procafe počíta v tejto sezóne s poklesom produkcie o 2,7% oproti tej minulej, hoci donedávna sa hovorilo o oživení úrody o 5,2%. Situácia na strane ponuky tak dáva káve potenciál k ďalšiemu rastu, možné sú úrovne 148,00 – 149,00 USD/100 libier so supportom na 142,00 USD/100 libier.

Včerajšie obchodovanie prinieslo rast ceny aj v prípade cukru, tu hodnota prekonala rezistenciu na 28,00 USD/100 libier a vystúpila až na 28,26 USD/100 libier a v tomto trende pokračuje aj dnes, keď sa aktuálne predáva za 28,24 USD/100 libier. Komoditu aj v tomto prípade podporuje fundamentálny výhľad, ktorý zostáva i naďalej býčí v súvislosti s rastom dopytu a poklesom produkcie v hlavných pestovateľských krajinách (Brazília, India), z čoho rezonuje deficit ponuky na trhu v tejto sezóne v objeme 7,2 mil. ton podľa ISO resp. 13,3 mil. ton podľa Czarnikow. Z krátkodobého hľadiska sa dá očakávať korekcia ceny späť k supportu na 26,60 USD/100 libier, čo môže následne dať ďalší podnet k nákupom a vystúpeniu hodnoty na 28,90 – 30,00 USD/100 libier z pohľadu horizontu šiestich mesiacov, pričom ako o ďalšej rezistencii sa hovorí dokonca o hladine 32,00 USD/100 libier. Druhá polovica roku 2010 však pravdepodobne prinesie so sebou pokles ceny cukru späť k 20,00 – 19,00 USD/100 libier, keď sa na trhu objavia nové dodávky z Brazílie a vysoké svetové ceny utlmia dopyt.