Finance | 07.09.2009 10:02:01

ČS - koment 7.9. - týdenní restart

O Makro data: Tento týden bude v USA datově vyloženě chudý. Ani obchodní bilance ani michiganský index spotřebitelské důvěry by s trhem pohnout neměly. O něco větší šanci má béžová kniha Fedu. Pokud regionální Fedy potvrdí zotavování ekonomiky, mohlo by to přispět k obratu současného negativního sentimentu.

FX a FI:

O Poněkud zjitřená nálada na finančních trzích se podle všeho už zklidňuje. Dolar by se tedy měl vrátit k tlaku na oslabování. U výnosů vzhledem k nedostatku podnětů nečekáme podstatnější vývoj. Po zklidnění nálady by mohly lehce růst.

Evropa

O Makro data: V Evropě bude podobně jako v USA tento týden dat pomálu. Německé tovární zakázky by měly potvrdit oživení stejně jako by měla francouzská průmyslová výroba potvrdit, odražení ze dna.

O FI: Evropské dluhopisové trhy by měly sledovat především vývoj ve spojených státech. Až na konci týdne by je mohly výrazněji ovlivnit IFO a indexy nákupních manažerů.

CEE region

O Makro data: V regionu zase naopak bude dat spousta. V ČR bude nejzajímavější finální HDP za 2Q včetně struktury. Předběžná data ukazují meziměsíčný růst o 0.3% a meziroční propad o -4.9%. Co se týče struktury odhadujeme, že se v porovnání s 1Q/09 méně propadly celkové investice (díky menšímu poklesu zásob), zvednul se čistý export a zpomalila spotřeba domácností. Český průmysl by měl ukázat další zlepšni (tedy zpomalení propadů) a to díky doplňování zásob a podpoře vlád ze zahraničí. V Maďarsku také nejdůležitější data budou finální HDP a (předběžná) průmyslová produkce. Průmyslova produkce by podobně jako v ČR měla ukázat jistou stabilizaci. Co se týče HDP, Maďarsko je na tom hůř než ČR a Polsko. Předběžný údaj ukazuje meziroční pokles o 7,6%, což je horší než se očekávalo. Poláci zveřejňují HDP o něco později a tenhle týden bude jenom běžný účet a obchodní bilance. Běžný účet se již jistý čas držel v přebytku, obchodní bilance v mírnem deficitu. Čekáme že podobně tomu bylo i v červenci.

O FI a FX: Měny minulý týden postupně mazaly ztráty zaznamenané ke konci srpna. I tento týden by se obecně měl projevit lepšící se sentiment na trhu. Vliv však mohou mít data na průmyslovou produkci a finální HDP. Pokud by byla horší než se očekává mohla by působit proti měnám. U nás by proti koruně mohly působit případně další špatné zprávy ohledem odkládání termínu voleb.