Erste očekává 40% návratnost z investic do islandských bank, Cyrrus o tom pochybuje

Mluvčí České spořitelny (dceřiná společnost Erste Bank) řekla pro deník Dnes, že Erste Group počítá zhruba se 40% návratností z peněz investovaných do islandských bank. To by znamenalo nutnost odepsat okolo 180 mil. EUR (0,6 EUR či 14 Kč na akcii) z celkové částky 300 mil. EUR. Každopádně jedná se zatím jen o odhad a skutečná částka bude záviset na procesu vypořádání, který ještě nebyl zahájen.

Milan Lávička

Včera došlo k vypoořádání senior dluhopisů první z islandských bank, které se dostaly do úpadku. Senior dluhopisy společnosti Landsbanki Islands byly vypořádány za velmi nízkou cenu 1,25 centu na euro. Zítra by mělo přijít na řadu další vypořádání, tentokrát bondů banky Glitnir Banki a všeobecniě se očekává, že návratnost pro investory bude obdobná jako v prvním případě. Emitenti credit-default swapu tak zřejmě odejdou se ztrátou cca 1,3 mld. EUR. Z hlediska středoevropského investora nás tato kauza zajímá především proto, že do islandských dluhopisů investovaly také banky jako Erste resp. Česká spořitelna nebo ČSOB. Erste již dříve uvedla, že vlastní dluhopisy islandských bank ve výši 300 mil. EUR, při příležitosti zveřejnění kvartálních hospodářských výsledků 30. října uvedla, že  vyjednává o cca 40% návratnosti této investice. Ve světle výše uvedených skutečností ovšem pochybujeme, že bude Erste schopna dosáhnout tak vysokého vypoořádání. Dopad  na akcie Erste by každopádně neměl být výrazný vzhledem k tomu, že rozdíl mezi
očekávanou ztrátou Erste (180 mil. EUR, 13,7 Kč na akcii) a případnou větší ztrátou bude řádově v korunách na akcii (řekněme v případi vypořádání pouze ve výši 10% by to bylo cca 7 Kč na akcii).