Situace na US akciových trzích ze dne 3.11.2008

Páteční obchodování na Wall Street ukončilo další měsíc v roce 2008, konkrétně měsíc říjen. Ten se ovšem zapíše do historických statistik poměrně dosti černým číslem, neboť hlavní akciové indexy a trhy s nimi zaznamenaly krajně volatilní vývoj, obrovské výkyvy svých hodnot, značné korekce v prvních třech týdnech a pozitivní směr v posledním týdnu tradingu.

Investoři budou zřejmě očekávat měsíc listopad s jistou nadějí, že by to nejhorší mohlo být již za námi, ale bude to opět záležet na konkrétních makrodatech, které mohou ještě zhruba dalších 5 měsíců zaznamenávat rozdílné hodnoty oproti očekávání a spíše v negativním směru. Spolu s nimi by se také podobně mohly vyvíjet hospodářské výsledky.

Jasnou indikací zlepšení stavu kreditních trhů je snižování sazeb na LIBOR (London interbank offered rate), kde tříměsíční dolarové půjčky zaznamenaly úrokový pokles již 15-tý den za sebou. Rovněž rostl trh s commercial papers.

Hlavní akciové indexy US trhů tak vstupují do listopadu s těmito stavy:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 9325,01 bodů (+144,32 bodů, resp. +1,57%) s tím, že měsíční pokles indexu činí -14,1% (nejhorší říjen od krachu trhu v roce 1987), ovšem za poslední týden index posílil o +11,3%.

Technologicky založený index Nasdaq Composite se zastavil na hodnotě 1720,95 bodů (+22,43 bodů, resp. +1,32%) a měsíční výkonnost indexu je nejnižší od roku 2001 a číslem    -17,7% a týdenní posun naopak činí +10,9%.

Širší index Standard and Poor´s 500 se nachází na hladině 968,75 bodů (+14,66 bodů, resp. +1,54%) s měsíčním propadem -16,9% (nejhorší od roku 1987) a týdenní výkonnost je plusová +10,5%.

Podle některých analytických poznámek v zahraničí to znamená reálnou změnu v chování trhu, i když není známo v jakém časovém období.

Pokud se podíváme na dosavadní hospodářské výsledky firem za 3.Q. t.r., bylo doposud zveřejněno 327 reportů od 500 firem z indexu SP 500. Průměrný pokles ziskových položek v bilancích činí -11,7% podle firmy Thomson Financial. Nejhorším sektorem jsou finance, které se propadly o 94% meziročně. Rovněž spotřební sektor zaznamenal pokles o 19%, zatímco nejlépe si vedly energie s nárůstem 55%.

HV ve 4.Q. 08 budou mít lepší meziroční srovnávací základnu (ovlivněnou již před rokem probíhající hypotéční krizí) a odhady nyní zní na nárůst zisků za 4.Q. o 28,8%, ovšem bez finančního sektoru (který se má vzpamatovat) by mohl růst činit pouze 0,5%.

Na komoditních trzích se ropa za říjen propadla nejvíce od roku 1983 o -33% a nyní je na ceně 68,60 USD za barel a zlato stojí 736,10 USD za trojskou unci. Na forexových trzích se cross rates EUR/USD pohybují na hranici 1,2868.

Dnešní makroukazatele obsahují Construction Spending za září 08 s číslem -0,8% a index Institute for Supply Management – ISM Index za říjen 08 s očekáváním 42,0 bodů. Dále v týdnu nás čeká dne 5.11. ADP Employment (počet pracovních míst v soukromém sektoru) za říjen (očekávání -60 tis.) a zejména dne 7.11. sta trhu práce (Nonfarm Payrolls a nezaměstnanost) za říjen 08.

Asijské akciové trhy: Nikkei 225 se neobchoduje, HangSeng +2,69% a Shanghai Comp.-0,5%.

US futures nic rozhodného, neboť DJIA +40 bodů, Nasdaq 100 neutrální a SP 500 +2,50 bodů.