Kurz koruny proti euru v pátek osciloval kolem 26,20 CZK/EUR

Domácí devizový trh se v závěru minulého týdne dočkal statistiky listopadové platební bilance. Výsledek byl lepší, než se čekalo. Poprvé od března dosáhl běžný účet platební bilance přebytku. Zlepšení bylo zaznamenáno prakticky v rámci celé struktury, nejvýraznějšího zlepšení dosáhl zahraniční obchod se zbožím a službami (výkonová bilance). I nadále se však zhoršuje bilance výnosů v důsledku odlivu tuzemských zisků do zahraničí. Celkově se zdá, že v posledních letech se zhoršující podíl běžného účtu platební bilance na HDP začíná stabilizovat, ve výhledu na letošní rok již očekáváme zlepšení. České finanční trhy však na uvedenou statistiku nereagovaly. Česká měna se v pátek obchodovala v pásmu mezi 26,13 až 26,23 CZK/EUR. Po oslabení v polovině týdne tak došlo k určité stabilizaci. Z technického pohledu se zatím nic zásadního nemění, dosud nebyla prolomena žádná důležitá technická rezistence. Aby byl současný trend posilující koruny ukončen, musela by koruna oslabit nad 26,36/38, ideálně nad 26,65 CZK/EUR. Pokud se tak nestane, hrozí opětovné atakování historicky nejsilnější úrovně 25,82 CZK/EUR. Pohled na fundamenty naznačuje spíše korekci zisků dosažených během Q4 07 a na počátku ledna. Prosincové 8%ní reálné posílení koruny (v meziročním vyjádření) ukazuje na přestřelení měnového kurzu. Ke korekci předchozích zisků by měl pomoci i méně příznivý makroekonomický obrázek: ekonomický růst by měl zpomalit z loňských odhadovaných 6,1% směrem k letošním cca 4%, inflace by měla být vysoká, příležitosti pro příliv přímých zahraničních investic ubývají (mimo jiné i díky utaženému trhu práce), zvyšuje se pravděpodobnost repatriací zisků na úkor jejích reinvestic.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.