G7 - Nejmocnějším zemím světa nevadí slabý dolar

Rozbor: G7 v prohlášení k devizovým kursům zvolila podobnou rétoriku jako na jaře. Specificky zmínila pouze Čínu jako zemi, která by měla umožnit juanu rychlejší apreciaci. Uskupení nejmocnějších zemí světa devizovým trhům opět vzkázalo, že devizové trhy by měly reflektovat ekonomické fundamenty. Excesivní volatilita a nepřiměřený vývoj jsou nežádoucí pro ekonomický růst. G7 dále uvedla, že nestabilita finančních trhů bude pravděpodobně ještě nějaký čas pokračovat, fungování finančních trhů se ale dle G7 zlepšuje. Podle G7 světová ekonomika zůstává silná, i když poslední nestabilita trhů, slabost amerického trhu domů a drahé energie podle G7 sníží růst ekonomiky.

Hodnocení, dopad na devizový trh: Komentář G7 k devizovým trhům nepřináší větší změny ve srovnání se zasedáním G7 na jaře. Jediným viditelnějším rozdílem je určité zesílení apelu na Čínu, aby umožněla větší posílení měny. Ta však razantnější změny spíše odmítá. Komentář, který nevaruje před silným eurem respektive před slabým dolarem umožňuje další slábnutí dolaru, včetně eura. To je vzhledem k výši kursu překvapivé, nicméně poslední komentáře představitelů G7 před zasedáním tento výstup naznačovaly. Sílu eura a slabost dolaru vnímaly citlivě hlavně evropské země, ovšem i ony zřejmě nedokázaly najít společnou taktiku. SRN zřejmě tolik nesdílela obavy Francie ze silného eura. Navíc Spojeným státům stále vzhledem k nejistému ekonomickému vývoji vyhovuje slabší dolar. Euro po zasedání G7 k dolaru slábne o 1,2%, ovšem větším důvodem kursového pohybu je spíše obnovená averze k riziku než vliv zasedání G7. Závěry G7 znamenají jediné, trhy by se měly připravit na kursy kolem 1,45 USD/EUR. Rétorika G7 má pro příštích 6 měsíců na devizové trhy významný vliv. Přesto stále tyto hodnoty považujeme za z pohledu eura příliš silné, v příštích čtvrtletích čekáme kurs v rozmezí 1,3-1,45

Josef Kvarda