Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Akcie v ČR  |  27.04.2007 09:08:29

AFT - výsledky TO2 lehce nad očekáváními

Telefonica O2 ČR (TEF O2) zveřejnila své konsolidované výsledky za první čtvrtletí roku 2007 podle mezinárodních účetních standardů (IFRS). Výsledky jsou celkově lehce lepší než očekávání.

Meziročně celkové výnosy mírně vzrostly (+2,4 r/r) na výši 15,18 mld. , což je výsledek v souladu s očekáváním (15,15 mld. ). Za dobrým výsledkem na úrovni tržeb stojí nižší pokles tržeb v segmentu fixních linek, kde Telefonica O2 ČR vykázala pouze 0,2% meziroční pokles oproti námi očekávanému 4,8% r/r Poklesu. Avšak hlavním tahounem růstu tržeb je růst v mobilním segmentu, který vykázal 4.8% zlepšení (očekávání +5,1% r/r). Trochu problémem zůstává začlenění výnosů ze Slovenska, které prozatím není čitelné ze zveřejněných údajů.

Provozní zisk na úrovni OIBDA zaznamenal meziročně 2,1% snížení na 7,0 mld. , což je výsledek, který je vyšší než očekávání (6,81 mld. , očekávaný pokles o 5.4% r/r). Meziroční pokles je přičítán hlavně začlenění nákladů vynaložených na slovenské aktivity. Vyšší než očekávaná OIBDA je především výsledkem nižších než očekávaných provozních nákladů. Celkové provozní náklady vykázaly růst 5,8% r/r oproti očekávanému růstu o 10,2% r/r. Tento mírnější nárůst nákladů je výsledkem striktní nákladové politiky společnosti ke které se společnost zavázala již při akvizici bývalého Českého Telecomu. OIBDA marže s 46,6% je tudíž nad naším očekáváním 44,9%.

Lepší výsledek na úrovni provozního zisku OIBDA se promítl i do provozního zisku na úrovni EBIT, který byl rovněž lepší než očekávání a rostl o 5,5% (vs. oček. pokles o 2,2%). Důvodem pro přenos lepších hodnot do úrovně EBIT jsou odpisy, které byly vykázány v souladu s očekáváním 3,9 mld. (vs. oček 3,9 mld. a pokles o 7,6% r/r). Výše čistého zisku na úrovni 2,3 mld. (+12,5% r/r) je rovněž vyšší než očekávání (2,2 mld. ). Nicméně rozdíl je již nižší než na předešlých úrovních a to díky vyšší efektivní dani ve výši 26,5% než jsme předpokládali (25%). Zveřejněný čistý zisk představuje zisk na akcii v hodnotě 28,7 koruny (P/E 21,6).

Telefonica O2 ČR rovněž potvrdila svůj odhad na rok 2007, který zahrnuje i slovenské aktivity. Cíle jsou: růst tržeb v rozmezí 1-3% a pokles provozního zisk na úrovni OIBDA o 1% či žádná změna. Investiční výdaje by měli představovat 9 mld. s tím, že Slovensko by mělo představovat zhruba 20%.

Bližší informace budou případně doplněny po dnešní telefonické konferenci, která se koná ve 18:00 SEČ.

Domníváme se, že lehce lepší než očekávané výsledky, které potvrzují fundamentální sílu společnosti pouze posvětí současný apetit pro akcie společnosti. Rovněž vzhledem k tomu, že se akcie pohybuje na svých několikaletých maximech, se domníváme, že se může objevit snaha o realizaci zisků. Zprávu víceméně vnímáme jako neutrální až lehce pozitivní s očekávaným neutrálním dopadem na zítřejší obchodování.

mil. , kons. IFRS
1Q07
y/y
eAFT
eTRH
Tržby
15 181
2,4%
15 148
15 110
OIBDA
7 040
-2,1%
6 805
6 830
  OIBDA marže
46,6%
-2,3 p. b.
44,9%
-
EBIT
3 186
5,5%
2 955
2 950
Pre-tax
3 140
7,0%
2 935
-
Čistý zisk
2 309
12,5%
2 202
2 200
EPS (, p.a.)
28,7
12,5%
27,3
27,3

Zdroje: Telefonica O2 CR, Reuters a ATLANTIK FT

Milan Vaníček


Výsledky firem - tržby, zisk



Přečtěte si také:

11.08.2010Výsledky E.ON lehce nad očekáváními Cyrrus (Cyrrus)
12.11.2009AFT - výsledky TO2 za 3Q překonaly očekávání Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)



 Okénko investora

Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR25.21   0.36   BTC93,876 -2.55   Zlato2,615 -0.68   ČEZ945.5 -0.68
USD24.20   0.38   DJI42,811 -1.19   Ropa73.42   0.76   Erste1,488   0.13

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688