BHS - výhled KB pro leden a celý rok 2007

Po listopadovém poklesu, který následoval po zveřejnění kvartálních výsledků (které se ocitly mírně pod odhady) se kurz akcie pohybuje v relativně širokém pásmu 3000 až 3200 Kč na akcii. Dokoupením podílu ve stavební spořitelně Modrá pyramida by banka měla získat snazší přístup k dalšímu distribučnímu kanálu. Na konsolidovaném zisku by se pak akvizice měla projevit minimálně 4%.

Stalo se :

Akcionářská struktura:
Julius Bear Investment Management, newyorská pobočka švýcarské skupiny Julius Bär, přikoupila další akcie Komerční banky a stala se více než 10% akcionářem.

Financování:
- banka získala úvěr 37,5 mil EUR (1,03 miliardy korun) na podporu financování malých a středních podniků, měst a obcí,
- banka hodlá přijmout podřízený dluh ve výši 6 mld Kč od mateřské Société Générale S.A. s ohledem na uznatelnost podřízeného dluhu pro účely kapitálové přiměřenosti; přijetí podřízeného dluhu podléhá souhlasu ČNB jako regulatorního orgánu.

Úvěry:
- spotřebitelské úvěry – celkový objem rostl i v roce 2006, i když ne takovým tempem; počet půjček se u KB zvýšil cca o +14%, (loni +50%), ČS o +25% (loni +50%). Průměrná výše půjčky vzrostla u KB na 70 tis. U ČS na 77 tis a u Raiffeisenbank na 80 tis. Kč. Důvodem je snazší dosažitelnost a delší splatnost půjček. Nicméně období rychlého růstu je asi za námi a bude postupně docházet ke konsolidaci a restrukturalizaci (spotřebitelských úvěrů).

Očekávání :

Události s možným vlivem na hodnotu akcie:

Rok 2007:
- (+/0) výsledky roku 2006 a výhledy na rok 2007
- (0/+) pokračující zvyšování sazeb ČNB i když pravděpodobně pomalejší,
- (?) přetrvávající tlak EU na snižování bankovních poplatků,
- (?) vstup do měnové unie (cca v roce 2012 ?),