S&P potvrdila rating ČR, výhled pozitivní ale s varováním

Agentura Standard & Poor's dnes potvrdila rating českých vládních závazků na stupni A-/A-2 v případě závazků v cizí měně a na stupni A/A-1 u korunových závazků. Výhled ratingu zůstal pozitivní. Vedle toho ovšem agentura upozornila, že pokud v příštím roce vláda nepřistoupí k zásadním reformám v oblasti sociálního státu, bude S&P nucena snížit výhled ratingu na stabilní. Výhled ratingu je přitom jemnější škála hodnocení.

¨
Současný výhled ratingu pozitivní znamená, že rating je v rámci jemnější škály nakloněn k zvýšení ratingu. Snížení výhledu je tedy obvykle upozornění na existenci problému. V případě ČR by následovaly dvě varování (snížení výhledu: pozitivní -> stabilní a stabilní -> negativní) než by došlo ke snížení samotného ratingu.

Agentura S&P vyslala ČR další signál o tom, že jediným slabým místem české ekonomiky jsou vládní finance. Ekonomika roste, obchodní bilance je v přebytku, deficit běžného učtu bezproblémový, inflace a úrokové sazby patří mezi nejnižší v regionu. Na druhou stranu česká vláda v posledních letech dostala řádu nečekaných dárků v podobě vyššího výběru daní díky rychlejšímu růstu ekonomiky, ale tyto příležitosti nevyužila k stabilizaci veřejných rozpočtů a naopak stav se zhoršil díky zvýšení sociálních dávek a odsunutím problémů (penze, zdravotnictví). Prozatím nemáme vláda a ani žádný plán reforem, což naznačuje, že Česká republika má nakročeno směrem k zhoršení svého ratingu.

Petr Sklenář