Bloomberg: Evropské akcie v 3Q posílily, mohly by růst díky levnější ropě

Akcie evropských společností se v 3. čtvrtletí zotavily z největšího poklesu za poslední tři roky rostoucího trhu. Pozitivní dopad v 3Q mělo to, že zisky společností překonávaly očekávání analytiků a centrální banka USA přestala zvyšovat úrokové sazby. Díky nižším cenám ropy by evropské akcie mohly dále posilovat. Virginie Robertová z pařížské firmy Montpensier Finance sdělila, že její společnost má stále velmi pozitivní názor na budoucí vývoj evropských akcií. V 3Q Montpensier Finance tyto akcie přikoupila. "Uvidíme, jaký dopad budou mít klesající ceny surovin. Akciový trh roste," řekla Robertová. K růstu přispěly i fúze a akvizice. Cíli možného převzetí se staly např. švédský výrobce nákladních automobilů Scania, italská banka Sanpaolo IMI a britská vodárenská společnost AWG.

Index Dow Jones Stoxx 600 (pokrývající evropské akcie) v 3Q stoupl o 4,5 %, zatímco v předchozím čtvrtletí ztratil 4,1 %. Dne 21.9. index dosáhl 4,5měsíčního maxima, v minulém týdnu klesl o 0,2 %. Index Stoxx 600 od března 2003 (kdy byl na nízké úrovni) svou hodnotu více než zdvojnásobil. V 3Q 37 firem z indexu Stoxx 50 svými zisky nebo tržbami překonalo očekávání, což je nejvíce za 11 čtvrtletí. Analytici proto zvýšili své projekce letošního nárůstu zisků firem z indexu Stoxx 600 z 11,4 % (odhad z konce června) na 13,1 %. Vyplývá to z údajů firmy FactSet Research Systems.

Na zisky evropských společností by mohl mít pozitivní dopad pokles cen ropy, který ke konci 3Q zrychlil. V New Yorku cena ropy oproti rekordní výši 78,40 USD/barel (14.7.) klesla o 23 % na 60,55 USD. V 2Q se ropa obchodovala v průměru za 70,66 USD. Podle analytiků banky Credit Suisse paliva představují až 14 % celkových nákladů leteckých společností a 60 % nákladů na suroviny výrobců chemikálií.

V USA, což je pro Evropu největší exportní trh, centrální banka po dvou a půl letech přestala zvyšovat sazby. Ty ponechala nezměněny na svém zasedání 8.8. i v minulém týdnu. Analytici naopak očekávají, že Evropská centrální banka do konce roku zvýší svou hlavní úrokovou sazbu z 3 % na 3,5 %, aby zbrzdila inflaci. Kvůli očekávání, že vyšší úrokové sazby by mohly zpomalit růst ekonomiky, mnoho investorů obrátilo svou pozornost k akciím z tzv. defenzivních oborů. To jsou společnosti, jejichž hospodaření je méně závislé na změnách ekonomického růstu. "Určité zpomalení růstu zisků firem je pravděpodobné," řekl Mike Lenhoff, hlavní stratég londýnské firmy Brewin Dolphin Securities. "Proto je nyní správné nadále zdůrazňovat akcie z defenzivních sektorů."

K růstu evropských akcií v 3Q přispěly i fúze a akvizice. V 3Q bylo oznámeno 1 359 akvizic evropských veřejně obchodovaných společností. To podle údajů agentury Bloomberg představuje nárůst o 7,5 %.

Nejhorší vývoj v 3Q zaznamenaly akcie ropných a plynárenských společností – index Stoxx Oil & Gas klesl o 5 %. Britská ropná firma BP oslabila o 9 %, rakouská OMV o 19 % a norský Statoil o 12 %.

Atlantik FT