Česká koruna dopoledne lehce posílila, dobrá data z USA ji poslaly opět na slabší úrovně

Česká koruna dopoledne sledovala region a posílila z ranních úrovní kolem 28,52 CZK/EUR až k úrovni 28,46. V odpoledních hodinách byla pro celý region rozhodující americká data z trhu práce, která skončila mírně lépe než se čekalo. Koruna tak reagovala oslabením až na úroveň 28,60 CZK/EUR. České výnosy sledovaly svoje evropské protějšky, které mírně klesaly, na jejich odpolední nárůst již české nereagovaly. Během příštího týdne zveřejňované makroekonomické indikátory by měly poukázat na pokračující exportem tažený růst české ekonomiky bez inflačních tlaků, což by mělo potvrdit platnost dlouhodobého posilujícího trendu koruny (v reálném vyjádření 3% ročně). Hlavním negativním faktorem, kterému letos české měna musí čelit, je negativní CZK-EUR úrokový diferenciál. Během druhého a třetího čtvrtletí bude koruna negativně ovlivňována sezónním vývojem v bilanci výnosů. Pokud jde o mimoekonomické faktory, region střední Evropy se stále bude potýkat se zvýšeným politickým rizikem; díky zdravým fundamentům však zůstane česká měna vůči politickým faktorům relativně rezistentní. Z pohledu trhu úrokových sazeb budou během příštího týdne zveřejněna důležitá inflační data. Zatímco trh očekává mírnou meziroční akceleraci spotřebitelské i výrobní inflace, naše odhady ukazují spíše na mírnou deceleraci. Pokud by se naše předpoklady naplnily, byla by to pro dluhopispový trh dobrá zpráva; výnosy by ceteris paribus klesly. Nicméně především delší konec české výnosové křivky bude i nadále sledovat svůj evropský protějšek, což by mělo vyústit ve zvýšení sklonu české výnosové křivky.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.