Čistý zisk CME ve 4Q05 překonal očekávání trhu

CME právě zveřejnila své konsolidované výsledky za čtvrté čtvrtletí 2005 podle US GAAP. Výsledky jsou podle očekávání významně ovlivněny plnou konsolidací televize NOVA po celé čtvrtletí. Výsledek na úrovni čistého zisku překonal naše i tržní očekávání.

Tržby společnosti CME ve čtvrtém čtvrtletí významně vzrostly o 134 % r/r na 152,5 mil. USD - v souladu s naší projekcí (diference 1.3%) a mírně nad tržním odhadem. Provozní výsledek dosáhl 43 mil. USD (+302%), což je mírně pod naším odhadem a lehce nad odhadem trhu. Důvodem pro nižší než námi očekávaný výsledek na úrovni EBIT jsou mírně nižší než námi projektované tržby.

Čistý zisk z průběžných operací zaznamenal 29,7 mil. USD (+162% r/r), což mírně překonalo naše očekávání. Důvodem jsou vyšší kursové zisky než jsme předpokládali, které nahradily nižší než odhadovaný výsledek na operativní úrovni.

Hlavním překvapením je celkový čistý zisk ve výši 34,5 mi. USD (+167% r/r), který je značně nad naším i tržním odhadem. Tato úroveň čistého zisku byla neočekávaně pozitivně ovlivněna daňovým výnosem z prodeje zastavených operací ve výši 4,9 mil. USD oproti odhadované ztrátě ve výši 0,6 mil. USD (spojeno s arbitráží TV Nova).

Akcie na zveřejnění výsledků reagovala růstem o 2.3% d/d na hodnotu 1 445 Kč za akcii (14:50 CET). Dále očekáváme pokračující kladnou reakci po otevření amerických trhů.

v tis. USD, kons US GAAP	4Q05	y/y	AFT	Market
Výnosy	152 498	134%	154 235	147 770
Stations EBITDA	64 003	198%	55 520
S. EBITDA margin	42%	-	36.0%
EBIT	42 967	302%	45 172	38 760
Čistý zisk z průb. operací	29 736	162%	28 484
Čistý zisk	34 599	167%	27 768	26 250

Zdroje: CME a ATLANTIK FT

ZDROJ: CME, ATLANTIK FT
AUTOR: Milan Vaníček