TÝDEN NA DEVIZOVÉM TRHU (17.10.2005)

Zpráva z devizového trhu - pondělí 17.10.2005

CZK/EUR

Týdenní komentář
Pondělí a úterý uplynulého týdne lze označit za dny, kdy se české koruně ještě dařilo udržovat si silnější úrovně kolem hladiny 29,55 CZK/EUR. Korunu při pondělku vesměs podpořila i makroekonomická data (míra nezaměstnanosti 8,8%, pokles inflace o 0,3%, růst stavebnictví o 6,7%) a odpolední prohlášení guvernéra ČNB Zdeňka Tůmy o možném dřívějším zvyšování úrokových sazeb na koruně.
V úterý koruna bojovala s psychologickou úrovní 29,50 CZK/EUR. Prolomit se ji ale nepodařilo. České měně pomohl nahoru zejména polský zlotý, který dokázal posílit na 40ti měsiční maximum vůči euru.
Ve středu jsme se dočkali překvapivého komentáře jednoho ze členů bankovní rady ČNB J. Fraita. Šlo o vyjádření pochyb nad tím, že by měly být v brzké době zvýšeny úrokové sazby na koruně, tedy opak toho, co naznačoval sám guvernér ČNB v pondělí.
Čtvrteční obchodování s korunou bylo poznamenáno výprodejními tlaky na středoevropských měnách. Koruna oslabila přes 29,75 CZK/EUR. Dalšímu poklesu nejen české koruny zabránila svým vstupem na devizové trhy NBS, která intervenovala ve prospěch slovenské koruny.
V závěru týdne se již koruna zklidnila kolem úrovně 29,65 CZK/EUR.
Tento týden se dočkáme zveřejnění jen výsledku maloobchodních tržeb. Jeho vliv na kurz koruny bude ale minimální.
Koruna se tak bude pravděpodobně zdržovat v pásmu 29,40 - 29,80 CZK/EUR.

Dlouhodobý výhled
Z dlouhodobého pohledu se koruna bude držet spíše silnějších úrovní a nemůžeme vyloučit, že vlivem zahraničních investorů a dlouhodobé nálady v regionu si domácí měna udrží své pozice. Z fundamentálního hlediska tomu nic nebrání.
Předpokládáme, že koncem tohoto roku se koruna bude pohybovat na hladině kolem 29,50 CZK/EUR. Dosavadní vývoj však spíše odpovídá hranici 29,00 CZK/EUR. Uvidíme však, zda přijde korekce a domácí měna se vrátí k hladině 29,50 CZK/EUR.

CZK/USD

Týdenní komentář
Převážnou většinu uplynulého týdne se americké měně dařilo těžit z poklesu eura na světových trzích. Dolar dokázal posílit dokonce až k 1,1954 USD/EUR a převážnou většinu týdne osciloval kolem cca 1,2010 USD/EUR.
Koruna si tak kvůli vývoji na eurodolarovém trhu pohoršila v první polovině týdne o cca 10 haléřů z 24,50 CZK/USD k 24,60 CZK/USD.
Ve čtvrtek koruna oslabila k 24,87 CZK/USD opět vlivem vývoje na eurodolaru. Dolaru totiž hodně pomohlo zveřejnění výsledku zahraničního obchodu USA za srpen. Deficit ve výši -59,03 mld. USD otevřel dolaru prostor pro další zisky, neboť se očekával mnohem horší výsledek.
Tento týden toho z pohledu zveřejňovaných dat nebude příliš zveřejněno. Dnes se ku příkladu dočkáme Indexu podnikatelské nálady v oblasti N.Y. za říjen a zítra inflace za září v USA.
Velký vliv mít tato data ale zřejmě nebudou.
Očekáváme pro tento týden pohyby koruny v pásmu 24,40 - 24,90 CZK/USD.

Dlouhodobý výhled
Aktuálně zveřejňovaná data spíše podporují americkou měnu a navíc obavy z amerického zahraničního obchodu a drahé ropy se plně nepotvrdily. Domníváme se, že kurz dolaru by se mohl zdržovat v blízkosti 1,2000 USD/EUR delší dobu a bude se znovu pokoušet o její dlouhodobější prolomení, které by mohlo být úspěšné a dolaru by se tak mohla otevřít cesta k dalším ziskům. Díky tomu můžeme ke konci roku kupovat dolar opět za více než 25,00 CZK/USD.

CZK/SKK

Týdenní komentář
Obchodování se slovenskou korunou bylo velice podobné tomu s českou.
V první polovině týdne jsme se dočkali větší volatility a zbytek týdne zastihl obě koruny slabší. Ve čtvrtek vstoupila na trh NBS a pomohla nejen slovenské koruně zpět k silnějším úrovním z 39,20 SKK/EUR k 38,90 SKK/EUR. Důvodem jejího vstupu byly neoprávněné ztráty slovenské koruny vzhledem k zveřejňovaným dobrým makroekonomickým datům za poslední dobu.
Obě měny se minulý týden obchodovaly v pásmu 0,7615 - 0,7670 CZK/SKK. Pro tento týden očekáváme obdobné pásmo obchodování.

Dlouhodobý výhled
Z krátkodobého pohledu se sice slovenská koruna může potýkat s politickým rizikem, v dlouhodobějším horizontu předpokládáme, stejně jako u české koruny, pokračování posilujícího trendu slovenské koruny vůči euru. Slovenská měna však může být pro investory atraktivnější díky vyšším úrokovým sazbám ve srovnání s úroky na české koruně a díky provedeným ekonomickým reformám a výkonu slovenské ekonomiky. Do konce roku tak bude mít česká koruna pravděpodobně tendenci spíše slábnout.

---

Zpravodajství z devizových trhů Vám přináší společnost CITCO - Finanční trhy a.s.,
partner sekce Kurzy měn na portálu AliaWeb.

Společnost CITCO - Finanční trhy a.s. je největším nebankovním obchodníkem s devizami v ČR, s téměř dvěmi tisícovkami firemních klientů a ročním obratem přesahujícím 17 mld. Kč. Firemním klientům nabízí nákup a prodej deviz za výhodné směnné kurzy a rychlé a levné provádění zahraničních plateb i inkas.