Atlantik FT - HOT 8.4. - politika, ČTel, makro

Politika: Neutrální/Pozitivní zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Premiér Gross po včerejším jednání poslaneckého klubu ČSSD (poprvé) naznačil, že by mohl rezignovat. Gross by rezignoval, pokud strany bývalé koalice (ČSSD, KDU-ČSL a US-DEU) vytvoří novou vládu, ve které by nebyli nejvyšší představitelé stran a která by se zaměřila na prosazení ústavy EU. Nového premiéra by opět jmenovala ČSSD. KDU-ČSL, US-DEU i prezident naznačili ochotu takové řešení zvážit. ČSSD se bude Grossovými návrh zabývat o víkendu.
Podle našeho názoru by takové řešení přineslo krátkodobou „stabilitu“ a zabránilo komunistům podílet se na moci. Za lepší řešení však považujeme předčasné volby, z politických i ekonomických důvodů (umožnily by dříve zahájit potřebné reformy).

ČTel: Neutrální/Pozitivní zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Poté, co vláda ve středu schválila nabídku Telefónicy za ČTel ve výši 82,6 mld. Kč (502 Kč/akcii), Fond národního majetku uvedl, že by s Telefónicou mohl podepsat smlouvu v úterý. Toto datum není pevný termín, ale protože Telefónica nevyžaduje žádné speciální podmínky nebo záruky, termín by mohl být realistický.
Smlouva bude údajně zavazovat stát, aby nerozhodoval o dividendách ze zisku za rok 2004. Podle finančního ředitele Šedivého může ČTel vyplatit 12-29 Kč na akcii. Je pravděpodobné, že Telefónica bude akvizici ČTelu financovat standardně, tj. prostřednictvím dividend, spíše než agresivnější strukturou „leveraged buy-out“ (LBO, koupě na dluh a převod dluhu na kupovanou společnost). ČTel může v příštích letech snadno vyplácet dividendy nad 40 Kč/akcii.

Index spotřebitelských cen (CPI) – březen (Analytik: Petr Sklenář)
AFT +1,7 % y/y; trh 1,7 %; předchozí údaj: 1,7 %

Míra nezaměstnanosti (ILO) - březen (Analytik: Petr Sklenář)
AFT 9,3 %; trh 9,4 %; předchozí údaj: 9,6 %